巴菲特重磅：将卸任CEO，贸易不应成为武器

在投资界瞩目的伯克希尔·哈撒韦股东大会上，巴菲特重磅宣布计划于年底卸任CEO，并推荐格雷格·阿贝尔（Greg Abel）接任。

巴菲特强调贸易不应成为武器，批评保护主义是严重错误；谈及美国时，他表达了对财政、经济和贸易政策的担忧，但坚定看好美国的资本主义前景。他对日本投资展现长期信心，称计划持有日本商社股票五六十年。对于美股波动，他认为并非剧烈熊市，而创纪录的3477亿美元现金储备，则为未来五年潜在投资机会留出空间。谈到投资理念，他更看重资产负债表而非利润表，提醒年轻人要与优秀的人同行。

公司同日还公布了财报，一季度净利润46亿美元，运营利润降至96.4亿美元，现金与国债储备增至3477亿美元，连续十个季度为股票净卖方，本季度也未回购自家股票。伯克希尔的股价在2025年市场动荡期间仍上涨了18.9%，而标普500指数下跌了3.3%。

以下是巴菲特长达4.5小时问答环节中的主要看点：

1. 卸任计划

巴菲特宣布卸任首席执行官的消息，成为此次会议的最大看点。巴菲特提议由非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）接任首席执行官，阿贝尔当天也与“奥马哈先知”一同回答了提问。

巴菲特是全球最富有、最有传奇色彩的投资者之一，因此这象征着一个时代的结束，他已经管理伯克希尔公司数十年。

巴菲特计划于周日正式向董事会宣布这一决定。接下来，他表示董事会可以决定最佳的后续安排并进行必要的调整。巴菲特的打算是在年底前卸任。

巴菲特称，他之前已通知了董事会中的两个子女霍伊（Howie）和苏茜（Susie），但其他董事会成员此前并不知情。巴菲特表示：“我认为，现在已经到了让格雷格在年底成为公司首席执行官的时候了。”他还补充说，他将“留在公司协助工作”，并且不会出售任何股份。

多年来，阿贝尔一直是巴菲特指定的继任者，他已经管理着伯克希尔哈撒韦公司所有的非保险业务。但人们一直认为，他要等到巴菲特去世后才会接任。此前，94岁的巴菲特一直表示自己没有退休计划。

2. 不喜欢关税

巴菲特重申了他对关税的担忧，并发表了迄今为止最直接的评论。目前外界越来越担心，特朗普的高关税计划可能会让经济陷入衰退。

他还指出，贸易和关税“可以被视作一种战争行为”。巴菲特认为，美国应当寻求与其他国家进行贸易，让它们“发挥各自的优势”。在谈及这些贸易计划的影响时，巴菲特并未提及特朗普的名字。

“在我看来，75亿人不太喜欢你，而只有3亿人以某种方式沾沾自喜地炫耀自己做得有多好，这是一个很大的错误。我认为这是不对的，也不明智，”他说，“我确实认为，世界其他国家越繁荣——这不会以牺牲我们的利益为代价——我们就会越繁荣，我们以及你们的孩子将来也会感到越安全。”

伯克希尔在财报中表示，由于持续的贸易不确定性，无法预测关税对其自身业务（包括保险、能源、铁路和制造业）的影响。

3. 认为近期市场动荡只是小插曲

巴菲特表示，尽管对美国关税可能带来的经济影响表示担忧，但他并未被近期的市场波动吓到。他说：“过去30到45天发生的事情……其实没什么。”他不认为市场最近的波动属于“剧烈”波动。标普500指数在周五创下了二十年来最长的连涨纪录，此前曾因一波跌势一度陷入熊市区间（即从近期高点下跌近20%）。他说，“这并不是一场剧烈的熊市或类似的情况。”

巴菲特指出，过去六十年伯克希尔·哈撒韦公司的股价曾三次下跌50%。他指出，这些时期公司并不存在根本性问题。“我不会因为其他人……在金融方面担心的事情而感到恐惧，”他说。“假设伯克希尔下周下跌50%，我会认为这是一个绝佳的机会，我一点也不会感到担心。”

巴菲特说：“如果你的股票是否下跌15%对你来说很重要，那么你需要改变一下投资理念。世界不会适应你，你必须适应世界。”“人都是有情绪的，”他补充道。“但投资的时候，你必须先克制住情绪。”

4. 认为赤字是个问题

在被问及特朗普政府所谓“DOGE”的政府效率倡议时，巴菲特表示，他对美国不断增长的赤字感到担忧。

巴菲特说：“我们目前的财政赤字，在很长一段时间里是不可持续的。我们不知道是两年还是二十年，因为从未有过像美国这样的国家，但这件事不可能永远持续下去。”

巴菲特并未具体谈及DOGE，但表示他认为降低政府开支至可持续水平是有价值的。他说：“这是一个我不想干的工作，但我认为必须有人去做。国会似乎并没有在做这件事。”

“我认为，政府收入和支出的控制问题是一个从未得到彻底解决的问题。而且我认为我们也未能幸免于难，”巴菲特说道。

5. 伯克希尔差点花掉100亿美元现金储备

巴菲特透露，公司最近差一点就动用了创纪录的现金储备中的100亿美元。他说：“例如，不久前我们差点花掉100亿美元，但我们也会花掉1000亿美元。我的意思是，当出现一个我们了解、合理且有价值的机会时，这些决定并不难做。”

他的评论正值投资者好奇伯克希尔下一步动作之际。该公司在第一季度末持有超过3477亿美元的现金储备。阿贝尔明确表示，他赞同巴菲特的理念，即积累现金，并将其明智地用于符合伯克希尔文化的企业。

阿贝尔说，大量现金是“一项战略资产，它使我们能够度过困难时期，而不依赖任何人”。他补充道，在收购整个企业之前，“相对于风险的价值必须是正确的”。

6. 坚信美国的卓越性

尽管特朗普的关税政策让美国在全球经济舞台上的领导地位受到质疑，但巴菲特依然相信美国将继续引领全球。

巴菲特说：“我们经历过大萧条、世界大战、原子弹的出现——在我出生时根本无法想象这些事情，所以我不会因为我们看起来还没有解决出现过的问题而感到沮丧。如果我今天出生，我会在子宫里一直谈判，直到他们同意让我出生在美国。”

巴菲特的父亲曾是美国国会议员，他称自己出生在美国的那一天是“我一生中最幸运的一天”。