Mint Ventures: Khi những kẻ bắt chước không còn phát triển mạnh, chúng ta sẽ giải quyết cấu trúc thị trường phân mảnh như thế nào?

Tiêu đề gốc: "EP32: Trải nghiệm và bài học của tôi trong chu kỳ này"

Nguồn gốc: Mint Ventures

· Người dẫn chương trình: Alex, đối tác nghiên cứu của Mint Ventures

· Khách mời: XinGPT, nhà đầu tư tiền điện tử; Yuzhong Kuangshui, KOL tiền điện tử

· Thời gian ghi âm: 2025.7.4

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung được thảo luận trong podcast này không đại diện cho quan điểm của các tổ chức nơi khách mời tọa lạc và các dự án được đề cập không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

Xin chào mọi người, chào mừng đến với WEB3 Mint do Mint Ventures khởi xướng. Tại đây, chúng tôi làm rõ sự thật, khám phá thực tế và tìm kiếm sự đồng thuận trong thế giới WEB3 thông qua việc liên tục đặt câu hỏi và suy nghĩ sâu sắc. Làm rõ logic đằng sau các điểm nóng cho mọi người, cung cấp những hiểu biết sâu sắc về chính các sự kiện và giới thiệu nhiều góc nhìn.

Alex: Hôm nay chúng ta có hai vị khách. Vị đầu tiên là Thầy XinGPT. Tôi nhớ rằng lần cuối Thầy XinGPT làm khách mời trong chương trình là vào tháng 9 năm 2023. Trước khi thị trường tăng giá bắt chước chính thức bùng nổ, chúng ta đã nói về chủ đề được gọi là làn sóng tăng chính của thị trường tăng giá. Vị khách còn lại là lần đầu tiên làm khách mời trong chương trình của chúng ta. Anh ấy cũng là một KOL được nhiều người biết đến, Yu Zhong Kuang Shui. Xin hãy giới thiệu về bản thân.

Yu Zhong Kuang Shui: Xin chào mọi người, tôi là Yu Zhong Kuang Shui. Tôi là một KOL trên Twitter. Tôi chủ yếu chia sẻ các câu chuyện và nguyên tắc cơ bản. Bây giờ điều chính tôi đang nghiên cứu là cách sử dụng dữ liệu để thực hiện giao dịch tốt.

XinGPT: Xin chào mọi người, trước đây tôi đã đầu tư VC và tôi đã nghiên cứu thêm về đầu tư. Gần đây, tôi chú ý nhiều hơn đến cổ phiếu thứ cấp và cổ phiếu Hoa Kỳ, và tôi cũng đang xem xét một số thứ AI, vì vậy nó tương đương với việc chuyển từ cổ phiếu chính sang cổ phiếu thứ cấp.

Đánh giá và lý do cho giai đoạn hiện tại

Alex: Chủ đề của chúng ta hôm nay có thể khác với các chủ đề trước. Trong các số trước, chúng ta đã chọn một hướng đi hoặc câu chuyện cụ thể để nói đến, bao gồm stablecoin, RWA, v.v. Lần này, chúng ta sẽ nói về một chủ đề chủ quan, cảm xúc và trải nghiệm cá nhân hơn. Chủ đề của số này là "Kinh nghiệm và bài học của tôi từ chu kỳ này". Tôi muốn nói về một số suy nghĩ có thể được tóm tắt, sử dụng lại và chia sẻ với khán giả từ kinh nghiệm của mọi người trong chu kỳ này cho đến nay. Câu hỏi đầu tiên hôm nay là về giai đoạn chu kỳ hiện tại, mà nhiều người cũng quan tâm hiện nay. Chúng ta đang ở giai đoạn nào trong chu kỳ thị trường tăng giá này? Lý do cho đánh giá của bạn là gì?

XinGPT: Tôi nghĩ rằng rất khó để xác định giai đoạn nào của thị trường tăng giá. Điều đó phụ thuộc vào việc đó là thị trường tăng giá Bitcoin hay các thị trường tăng giá khác. Nếu chúng ta nhìn vào thị trường tăng giá Bitcoin, tôi nghĩ rằng nó vẫn đang ở giữa thị trường tăng giá và rất khó để đánh giá nó đang ở giai đoạn nào. Nhưng theo quan điểm của altcoin, tôi nghĩ rằng nó đã bước vào giai đoạn giảm giá rất sâu. Tôi nghĩ rằng giai đoạn này đã diễn ra từ tháng 1 và tháng 2 cho đến nay và nó phải là giai đoạn giảm giá sâu đối với altcoin và hầu hết người chơi đều có thể cảm nhận được điều đó. Hiện tại, tôi vẫn có kỳ vọng đối với Bitcoin, nhưng tôi nghĩ rằng altcoin có thể cần một thời gian điều chỉnh, hoặc thậm chí hơn nửa năm. Vì vậy, trong giai đoạn này, những người chơi trong vòng tròn tiền tệ có thể không cảm thấy đặc biệt thoải mái. Đây là cảm nhận cá nhân của tôi.

Ngủ trong mưa: Quan điểm của tôi thực sự tương tự như quan điểm của giáo viên XinGPT. Tôi nghĩ chu kỳ hiện tại đã hoàn toàn đi chệch khỏi lý thuyết chu kỳ bốn năm trước đó. Tôi nghĩ chúng ta không nên nghĩ về giai đoạn chu kỳ mà toàn bộ thị trường tiền điện tử đang trải qua. Bây giờ nó là một trạng thái rất hỗn loạn. BTC là đồng tiền duy nhất nổi bật, trong khi các altcoin đã chết. Tuy nhiên, cổ phiếu sẽ tăng vọt khi chúng được chạm đến bởi khái niệm mã hóa. Không thể nói chúng ta đang ở trong chu kỳ nào. Tôi nghĩ chúng ta nên chia nhỏ nó ra. Ví dụ, cổ phiếu là cổ phiếu, BTC là BTC và altcoin là altcoin. Mỗi thị trường có logic khác nhau. Ví dụ, tôi lạc quan về BTC và tôi có kỳ vọng tốt hơn về BTC, vì tôi nghĩ sẽ có ngày càng nhiều người mua BTC và khó có thể không lạc quan về hiệu suất giá của BTC. Đối với các altcoin lớn, chúng ta nên xem xét các yếu tố cơ bản, chẳng hạn như AAVE và HyperLiquid. Trên thực tế, chúng có mua lại. Với mục tiêu nắm giữ dài hạn, bạn có thể đợi đến khi giá ở mức đáy tương đối để mua đáy, sau đó nắm giữ trong thời gian dài, vì các yếu tố cơ bản và giá của chúng có liên quan chặt chẽ với nhau. Đối với các altcoin vốn hóa nhỏ, chủ yếu phụ thuộc vào lực lượng chính và tính thanh khoản không tốt. Khi lực lượng chính gây rắc rối, rất có thể sẽ gây rắc rối thông qua các hợp đồng. Bạn phải quan sát hành vi của lực lượng chính thông qua dữ liệu của các hợp đồng đó, chẳng hạn như vị thế của các hộ gia đình lớn, tỷ lệ mua-bán khống của tài khoản, OI và khối lượng giao dịch để đưa ra dự đoán và dự đoán giá trong tương lai có thể là mua hay bán khống.

Alex: Tôi xin tóm tắt ngắn gọn quan điểm của bạn. Trong chu kỳ này, chúng ta khó có thể sử dụng một chu kỳ hoàn chỉnh để tóm tắt Bitcoin, altcoin và các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử của Hoa Kỳ. Vì vòng phân biệt này rất rõ ràng nên Bitcoin có các yếu tố cơ bản của riêng nó và altcoin cũng có các yếu tố cơ bản của riêng nó. Altcoin cũng được chia thành các loại có các yếu tố cơ bản vững chắc và các loại không có câu chuyện cũng như yếu tố cơ bản. Chúng cho thấy hiệu suất giá khác nhau và các giai đoạn chu kỳ khác nhau. Ngoài ra, một định dạng mới gọi là cổ phiếu tiền xu đã xuất hiện. Trước đây, có thể chỉ có một chiến lược vi mô, nhưng hiện nay có rất nhiều dự án như vậy và tất cả đều ở các giai đoạn chu kỳ khác nhau.

Những thay đổi về độ khó đầu tư trong chu kỳ này

Alex: Vậy chúng ta hãy nói về câu hỏi thứ hai. Tôi không biết chu kỳ này có phải là chu kỳ đầu tiên để hai bạn bước vào ngành tiền điện tử hay là chu kỳ đầu tiên để bạn bắt đầu đầu tư tiền điện tử? Theo quan điểm cá nhân, bạn cảm thấy rằng việc đầu tư đã trở nên khó khăn hơn hay dễ dàng hơn trong chu kỳ này? Những lý do có thể là gì?

Ngủ trong mưa:Được rồi. Đối với tôi thì khó khăn hơn. Đối với một người đã trải qua năm 2021, chu kỳ này thực sự khó khăn. Trước đây, tôi cảm thấy rằng nếu bạn tạo ra một câu chuyện và sau đó nắm bắt chính xác hơn hướng của câu chuyện, bạn có thể dễ dàng kiếm tiền. Có thể bạn mua con rồng thứ hai và thứ ba của câu chuyện, và mức tăng sẽ lớn hơn nhiều so với con rồng đầu tiên. Ví dụ, GameFi và DeFi vào thời điểm đó, ví dụ, hiệu suất của Ethereum không được tốt lắm và không thể đáp ứng được nhiều người dùng hơn, vì vậy nó sẽ đưa ra khái niệm sao chép Layer 1, chẳng hạn như BSC và Avalanche. Vào thời điểm đó, miễn là bạn mua nó và bước vào giai đoạn PVE, bạn có thể dễ dàng kiếm tiền. Nếu bạn mua các dự án GameFi hoặc DeFi, về cơ bản, miễn là bạn hiểu các sản phẩm của nó và cách thức hoạt động của các token của nó, bạn có thể dễ dàng kiếm tiền.

Và nó cũng cung cấp cho bạn rất nhiều cách để kiếm tiền, chẳng hạn như trở thành LP, chơi trò chơi và kiếm tiền, về cơ bản là các trò chơi PVE. Vào thời điểm đó, thực ra tôi chỉ mới bước vào ngành, nhưng tôi vẫn kiếm được một số tiền. Đôi khi bạn chỉ cần giữ nó một cách ngu ngốc, và nó sẽ cho bạn mức tăng gấp hàng chục lần, điều này vẫn rất đáng sợ. Cho đến bây giờ, kinh nghiệm của tôi chắc chắn đã trưởng thành hơn, nhưng độ khó để kiếm tiền thì rất khác. Trước hết, tính thanh khoản của thị trường không tốt lắm, điều này buộc một số bên dự án không nói rằng họ muốn kiếm thêm lợi nhuận, rồi kéo thị trường rồi mới xuất xưởng. Nhiều bên dự án hiện chỉ muốn mở thị trường và nhanh chóng thông qua các sàn giao dịch lớn, đạt được FDV cao rồi hạ xuống.

Alex: Họ không dám có một khuôn mẫu.

Ngủ trong mưa:Đúng vậy, đây là điều mà một dự án đã huy động được nhiều tiền muốn làm, đó là mở cao. Các dự án nhỏ mở như những dự án có hàng chục triệu đô la và họ có thể hy vọng kiếm được một ít tiền, bằng cách niêm yết trên IDO Ví của Binance hoặc hợp đồng Alpha. Vòng này có lẽ là như vậy. Tất nhiên, cũng có một thứ trên chuỗi trong vòng này. Đối với nhiều người, kiếm tiền trên chuỗi rất dễ. Nhưng tôi không phải là người giỏi về PVP trên chuỗi. Mặc dù trước đây tôi đã kiếm được tiền trong làn sóng đại lý AI, nhưng chủ yếu là do tôi thấy đúng cốt truyện, sau đó phục kích hoặc bố trí một số Ticker. Cuối cùng, cốt truyện phát hiện ra rằng có sự gia tăng lớn trong khoảng một tháng, đó là về nó.

XinGPT： Tôi nghĩ mọi người đều cảm thấy mọi thứ trở nên khó khăn hơn. Tôi nghĩ có những vấn đề vĩ mô, và không có thanh khoản vĩ mô. Vấn đề chính là trong môi trường lãi suất cao, mọi người vẫn đang sống bằng tiền do Cục Dự trữ Liên bang phát hành. Thứ hai là xét về góc độ thị trường thứ cấp, giá trị thị trường của Bitcoin cũng tương đối cao. Nếu tiếp tục tăng, số tiền cần thiết sẽ rất lớn. Đây là lý do khách quan. Xét về góc độ xu hướng chung, thì đúng là như vậy. Sau đó, xét về góc độ vi mô, tôi có thể cảm nhận sâu sắc hơn vì trước đây tôi từng là VC, tức là mất cân bằng giữa cung và cầu. Về mặt cung, vì các VC đã huy động được rất nhiều vốn sau 22 năm, đặc biệt là các VC Bắc Mỹ đã huy động được hàng trăm triệu hoặc hàng tỷ đô la. Trên thực tế, các dự án Web3 có quy mô này rất khó có thể đáp ứng được quy mô quỹ này, dẫn đến một số lượng lớn các dự án thực sự huy động được rất nhiều tiền, nhưng không biết phải làm gì, dẫn đến tình trạng cung vượt cầu như vậy. Tình trạng này thực ra cũng tồn tại trong lĩnh vực AI, nhưng AI không có tình trạng phát hành tiền xu này, nhưng định giá của nó trên thị trường vốn tư nhân của năm đầu rưỡi cũng là tình trạng bong bóng. Vì vậy, đây là vấn đề cấu trúc của thị trường sơ cấp và thứ cấp.

Ngoài ra, tôi muốn nói thêm một chi tiết, đó là, như ông Thủy đã nói trước đây, việc nắm giữ những viên kim cương trong đợt trước là một phần thưởng. Trên thực tế, tôi có ấn tượng rằng mọi người hiếm khi đề cập đến việc trở thành một chủ ngân hàng, bao gồm cả việc phân tích chip. Bởi vì thanh khoản của thị trường tăng giá gần đây nhất quá dồi dào, về cơ bản những người muốn trở thành chủ ngân hàng và nhận được chip, bất kể là bên dự án hay nhà tạo lập thị trường, cuối cùng đều không thể nắm giữ chip. Anh ta muốn bán cao và mua thấp, và một khi anh ta bán nó, các quỹ từ hư không đã trực tiếp kéo chủ ngân hàng đi. Vậy nên điều tôi nghe nhiều nhất trong đợt sóng trước là chủ ngân hàng tự bán nó hoặc bên dự án bán nó. Thực tế, điều tôi nghe nhiều nhất trong đợt sóng này là chủ ngân hàng cắt tỏi tây, hoặc một số nhà tạo lập thị trường đã kéo nó lên. Tôi nghĩ rằng vòng tròn tiền tệ vẫn là thị trường tài chính đuôi dài, hoặc là thị trường toàn cầu có tính thanh khoản tương đối thấp hơn thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Vì vậy, xét về góc độ tài chính, tôi nghĩ rằng nó vẫn không thể thoát khỏi quy luật bong bóng tài chính. Nhưng về mặt chủ quan, tôi nghĩ rằng tính sáng tạo của vòng tròn tiền tệ vẫn yếu hơn trong chu kỳ này. Mặc dù AI là một bong bóng lớn, tất nhiên cũng có một số, ví dụ, ChatGPT sẽ phát triển lên hàng trăm triệu người dùng bắt đầu từ năm 2023 và Cursor có thể có hàng chục triệu người dùng hiện tại. Vì vậy, giá trị thực tế của nó có thể bù đắp cho bong bóng này. Tất nhiên, Nvidia cũng có bong bóng, nhưng card đồ họa của Nvidia vẫn đang khan hiếm. Vì vậy, tôi nghĩ rằng có ít thứ có thể bù đắp cho bong bóng nội sinh hơn. Có thể có nhiều stablecoin hơn, nhưng stablecoin vẫn còn khá xa so với Token. Trong đợt sóng cuối cùng, giống như DeFi và NFT, thực tế là trạng thái bong bóng, tất nhiên, nó cũng tạo ra bong bóng. Đặc biệt là NFT, khi NFT được bán ra bên ngoài vòng tròn, trên thực tế, những người không phải Web3 tiếp quản bên ngoài đang ở trạng thái bong bóng, thực chất là một dạng tiêu dùng. Nhưng trong chu kỳ này, chúng ta hầu như không thấy người ngoài nào vào tiếp quản, ngoại trừ Bitcoin, đây là điểm thu hút duy nhất.

Alex: Vâng, vì vậy để trả lời cho câu hỏi liệu vòng đầu tư này khó hơn hay dễ hơn, câu trả lời của mọi người rõ ràng là khó hơn. Đầu tiên là vấn đề thanh khoản. Hiện tại không có đợt cắt giảm lãi suất hay xả nước rõ ràng nào. Một vấn đề khác là như ông XinGPT vừa nói, sức hấp dẫn về sản phẩm và khả năng đổi mới nội sinh của chúng tôi rất yếu cả trong và ngoài vòng tròn, tệ hơn nhiều so với vòng trước. Vòng DeFi cuối cùng đã thu hút rất nhiều quỹ, chẳng hạn như NFT và trò chơi đã thu hút nhiều doanh nhân và người chơi bên ngoài vòng tròn. Tôi nhớ rằng một dự án NFT tiêu biểu là NBA Top Shots được phát hành trên FLOW, sử dụng NFT để tạo ra thẻ ngôi sao kỹ thuật số. Vào thời điểm đó, nhiều người bên ngoài vòng tròn đang giao dịch thứ này và có khá nhiều người dùng, quỹ, nhà phát triển và quỹ công nghiệp tham gia để khuấy động thị trường. Không có thứ gì như vậy trong vòng này, điều này cũng khiến các yếu tố cơ bản và dữ liệu kinh doanh trở nên tồi tệ, vì vậy định giá vẫn chưa thể tăng lên.

Hoạt động đúng đắn nhất trong chu kỳ này

Alex: Vậy trong chu kỳ khó khăn này, theo anh thì hoạt động đầu tư hay chiến lược nào là đúng đắn nhất mà anh đã thực hiện cho đến nay? Chỉ cần nói về một hoặc hai điều. Bối cảnh của việc xây dựng chiến lược hoặc hoạt động vào thời điểm đó là gì?

XinGPT: Tôi cảm thấy rằng vòng này toàn là bài học. Không có hoạt động đúng đắn nào cả. Tôi có thể trích dẫn nhiều hoạt động sai. Làm sao để nói hoạt động đúng đắn? Thành thật mà nói, tôi nghĩ mình đã làm khá tốt trong năm nay, bởi vì thị trường năm nay thực sự khó khăn. Tôi đã không mất nhiều tiền trong năm nay, như vậy đã là rất tốt rồi. Năm ngoái tôi đã không làm tốt. Năm ngoái, có lẽ tôi vẫn đang trong quá trình cải cách lối chơi của thị trường tăng giá trước đó. Năm ngoái, thực ra tôi đã mua rất nhiều hàng nhái và thua lỗ rất nhiều. Điểm tốt trong năm nay là tôi đã làm tan biến những hàng nhái. Tôi nghĩ mình có thể nói về hai điều. Đầu tiên là khi Bitcoin lao dốc hai lần vào tháng 2 và tháng 4 năm nay, tôi vẫn sao chép một số. Tất nhiên, tôi đã không mua tất cả các vị thế của mình, tôi cũng không mua bằng đòn bẩy. Tôi đã mua một số Bitcoin bằng tiền mặt và giữ chúng cho đến bây giờ, tôi nghĩ điều đó tốt hơn trước. Bởi vì trước đây, về cơ bản tôi không nắm giữ Bitcoin, nhưng bây giờ có lẽ một nửa số vị thế của tôi là Bitcoin. Tôi nghĩ đây là một sự thay đổi và về cơ bản, vị thế tôi đã mua không tệ, tôi đã không mua Bitcoin ở vị thế cao. Tôi nghĩ điều quan trọng hơn là ít nhất là bắt được beta. Thứ hai là tôi đã thoát khỏi bong bóng altcoin một cách kịp thời. Tôi nhớ rằng làn sóng Deepseek là điểm cao. Nếu tôi nhớ không nhầm, đó là vào khoảng ngày 30 tháng 1 khi Deepseek ra mắt và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ lao dốc. Vào thời điểm đó, về cơ bản tôi đã xóa sạch tất cả các altcoin, bất kể sự thoái lui, và bán chúng với mức lỗ. Sau đó, vào tháng 2, khi các altcoin có thể đã giảm 80% hoặc 90%, đợt sóng này về cơ bản vẫn giữ được hầu hết mức tăng. Tôi nghĩ hai đợt sóng này đều ổn.

Alex: Bạn vừa đề cập đến một điểm rất quan trọng, đó là, trước đây bạn đã phân bổ ít Bitcoin hơn, nhưng bạn đã định vị một nửa BTC trong đợt bắt đáy này trong năm nay. Động lực hoặc suy nghĩ đằng sau sự thay đổi suy nghĩ hoặc chiến lược này là gì?

XinGPT: Tôi nghĩ rằng hầu hết những người đầu cơ vào các altcoin trong vòng tròn tiền điện tử, đặc biệt là những người tham gia sau năm 2019, đều không có nhiều Bitcoin. Có thể những người rất lớn tuổi đã tham gia vào vòng tròn trước năm 2016, khi họ tham gia, họ đã đầu cơ vào Bitcoin và họ dựa trên Bitcoin. Sau này, mọi người có thể tham gia nhiều hơn vào các altcoin và Ethereum, vì mọi người cũng kiếm tiền từ điều này. Làn sóng cuối cùng của tôi chủ yếu dựa trên thu nhập của Ethereum và một số altcoin. Sau đó, mọi người sẽ phụ thuộc vào con đường mua Ethereum và altcoin. Nhưng bạn sẽ thấy rằng lợi nhuận âm vào năm 2024 về cơ bản là sự suy giảm của altcoin, vì vậy bạn sẽ tự hỏi liệu có vấn đề gì với chiến lược không và bạn sẽ thấy rằng những người mới tham gia về cơ bản không mua altcoin, họ đều đang đặt cược vào chó. Cấu trúc thị trường là nhiều tổ chức mua Bitcoin, nhưng không phải altcoin, hoặc thậm chí là Ethereum. Tôi từng làm việc trong một văn phòng gia đình và những người trong văn phòng gia đình đó rất truyền thống. Họ chỉ hiểu Bitcoin. Họ khó có thể chấp nhận những thứ như Ethereum và Solana, những thứ mà bạn nghĩ là đã rất vững chắc.

Đối với Bitcoin, mọi người đã bị tẩy não khá kỹ lưỡng. Mặc dù họ có thể không nhất thiết đồng ý hoặc có sự nghi ngờ trong lòng, nhưng thực tế là mọi người đều đang mua nó. Sau đó, những người mới tham gia này chỉ chơi trò chơi và mua meme, và không ai mua altcoin. Chỉ còn lại những kẻ già nua để mua, hoặc những người chơi altcoin cũ đang mua. Nhưng nguồn cung altcoin là vô tận, tương đương với một cấu trúc thị trường rất kém. Tôi từng làm việc ở cấp độ đầu tiên và gặp nhiều bên dự án để nói chuyện, và mọi người cũng cảm thấy rằng làm dự án bây giờ không có lãi. Sau khi giao dự án cho các nền tảng giao dịch, airdrop, đại lý và tạo lập thị trường, người ta thấy rằng tốt hơn là không nên làm dự án. Vì vậy, trong trường hợp này, các altcoin không có động lực để phát triển. Các bên dự án không có động lực để làm và không ai muốn tiếp quản, vì vậy hệ sinh thái rất kém. Vì vậy, cuối cùng, Bitcoin vẫn có lợi nhuận ổn định nhất, mặc dù nó có thể không có bội số cao nhất. Sau đó, tôi cũng so sánh Bitcoin với một số loại tài sản lớn khác trên thị trường. Đối với cổ phiếu Hoa Kỳ, ngoại trừ những cổ phiếu rất kỳ lạ này, chẳng hạn như Nvidia, Palantir, Rocket Lab, v.v., về cơ bản, nó đã vượt trội hơn hầu hết các cổ phiếu Hoa Kỳ. Vì vậy, ít nhất tôi nghĩ rằng đây là một loại tài sản có chất lượng tương đối cao. Sau khi hạ thấp kỳ vọng, tôi nghĩ Bitcoin vẫn là một lựa chọn tương đối tốt.

Ngủ trong mưa: Hãy để tôi nói về câu chuyện của AI Agent. Năm ngoái, tôi đã viết một bài báo về câu chuyện All In Agent và làn sóng đó thực sự đã thu được rất nhiều lợi nhuận. Ví dụ, Virtual, tôi đã mua nó ở mức giá khoảng 0,35, sau đó tôi bắt đầu bán nó khi tôi có bốn đô la và bán tất cả những cổ phiếu trên ba đô la. Bối cảnh vào thời điểm đó là Goat đã ra mắt và tôi bắt đầu nhận ra rằng thị trường rất quan tâm đến loại đường giá này. Ngoài ra, khi xem xét rằng OpenAI dường như có một mô-đun Agent sẽ được phát triển vào cuối năm, cũng có một kỳ vọng và việc cắt giảm lãi suất của Fed thực sự sẽ dẫn đến sự tự tin đủ lớn của thị trường, vì vậy tôi đã tạo một đường giá cho đường giá có liên quan. Tôi nghĩ rằng đây là hoạt động đầu tư đúng đắn mà tôi đã thực hiện. Nhưng thực ra là vì trước đây tôi đã lạc quan về câu chuyện Agent, đã mua rất nhiều OLAS, rồi sau đó mất tiền. Vào thời điểm đó, không có môi trường nào để tạo ra một sự bùng nổ câu chuyện trên quy mô lớn như vậy. Tôi đã học được một bài học từ quá khứ và khi nó cho thấy một dấu hiệu, tôi đã lao thẳng vào.

Alex: Tôi hiểu rồi. Nghĩa là, hoạt động thành công nhất trong chu kỳ này hoặc hoạt động mang lại cho bạn lợi nhuận lớn nhất là nhận ra sự bùng phát sớm của đường đua AI Agent hoặc câu chuyện này trong câu chuyện. Mục tiêu được chọn vào thời điểm đó là Virtual, phải không?

Ngủ trong mưa:Đúng vậy, có một số trên Solana và tôi cũng kiếm được hơn 100.000 đô la vào thời điểm đó, nhưng tôi rất lạc quan và cuối cùng đã mất tiền.

Hoạt động sai và kinh nghiệm trong chu kỳ này

Alex: Được rồi. Vừa rồi, anh XinGPT nói rằng tất cả chúng ta đều gặp khó khăn trong chu kỳ này và chúng ta có thể có nhiều kinh nghiệm để tóm tắt hơn là một số điểm tốt. Vì vậy, câu hỏi tiếp theo của chúng ta là, trong chu kỳ này, chúng ta hãy tự nhìn lại mình, những sai lầm nào chúng ta không nên mắc phải khi đầu tư và kinh nghiệm nào có thể đi kèm với sai lầm này?

XinGPT：Tôi nghĩ điều quan trọng nhất là làm những việc đơn giản, đừng lúc nào cũng muốn làm alpha, và đạt được mức tăng trưởng gấp mười hoặc gấp trăm lần. Mọi người đều biết rằng môi trường tài chính lớn tương đối chặt chẽ, nhưng không ai muốn thừa nhận rằng họ chỉ có thể kiếm được beta và chỉ có thể mua Bitcoin. Mọi người đều nghĩ rằng họ sẽ nhìn chằm chằm vào 0XSUN hàng đầu, chỉ nhìn chằm chằm vào những người này ở trên đỉnh và cảm thấy lo lắng về việc in tiền mỗi ngày và gấp mười hoặc gấp hai mươi lần. Vì vậy, mọi người đều nghĩ rằng tôi cũng có thể làm được, và tôi cũng phải in tiền. Nhưng điều này thực sự hơi thiếu sót. Tất nhiên, làm người đứng đầu của chiếc xe là tốt, nhưng hầu hết mọi người không thể thực sự kiếm được số tiền này. Thay vào đó, họ tiêu tốn rất nhiều năng lượng để làm người đứng đầu của chiếc xe, và thậm chí mở các hợp đồng bội số cao, hoặc nắm giữ các vị thế lớn để bắt chước hoặc mua meme. Tôi nghĩ rằng nhiều người mất tiền chủ yếu là do họ quá lo lắng. Bao gồm cả bản thân tôi, tôi đã thực hiện một số hoạt động tương đối ngu ngốc, mua các bản sao có vị thế cao và vị thế lớn, và một số hợp đồng bội số cao cũng đã bị thanh lý. Nhưng may mắn là tôi không bị tổn thương, và tôi vẫn tương đối lý trí. Hầu hết các vị thế của tôi vẫn là Bitcoin, U, tiền mặt và các loại tiền tệ chính.

Vì vậy, tôi không nghĩ bạn nên vội vàng. Trong môi trường thị trường chung này, chỉ cần cố gắng và mắc lỗi với một vị thế nhỏ. Nếu bạn có thể nắm bắt được loại meme 100x này, thì thật tuyệt. Nếu bạn không thể nắm bắt được, tôi nghĩ bạn nên bình tĩnh và thừa nhận rằng thực ra bạn chỉ là một người bình thường. Tôi nghĩ hầu hết mọi người kiếm được tiền trên thị trường và thế là đủ. Tôi không nghĩ rằng mọi người đều cần kiếm được 100x hoặc 1000x, bởi vì bạn phải nghĩ rằng, trước tiên, có rất, rất ít người có thể kiếm được 100x hoặc 1000x, có thể chỉ có mười đến hai mươi người trên toàn thị trường. Thứ hai, công sức bạn bỏ ra để đạt 100x hay 1000x không tỷ lệ thuận. Bạn có thể phải ngồi đó nhiều ngày nhiều đêm, nhưng thu nhập bạn nhận được có thể không tốt bằng khi bạn nắm giữ Bitcoin. Tôi đã đọc một đoạn văn của Vương Nhất Thạch hôm nọ. Ông ấy bước vào vòng tròn rất sớm, vào năm 2011 hoặc 2012. Ông ấy đã làm rất nhiều thứ, đầu tư, bắt đầu một dự án và cuối cùng, sau tất cả những nỗ lực khó khăn, Bitcoin chỉ còn bằng một phần mười những gì ông ấy có khi đó. Tôi nghĩ chúng ta nên làm điều đơn giản nhất. Nhưng thực sự rất khó để làm. Tôi cũng tự nhủ mỗi ngày phải kiên trì làm những điều đúng đắn và đơn giản, những điều dài hạn. Mọi người đều biết rằng Bitcoin sẽ tăng, và mọi người đều biết rằng thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sẽ tăng với xác suất cao, nhưng tại sao mọi người không thể giữ vững? Tôi nghĩ rằng mỗi ngày tôi phải nghĩ về lý do tại sao tôi không thể dài hạn hơn và xem xét vấn đề theo góc độ này. Đây là bài học quan trọng nhất mà tôi học được trong chu kỳ này.

Ngủ trong mưa:Suy nghĩ của tôi chủ yếu là ba điểm. Điểm thứ nhất là không dự đoán thị trường, bạn nên theo dõi thị trường. Điểm thứ hai là khi bạn tự tin hơn, bạn nên cảnh giác. Khi cái tôi của bạn ngày càng mạnh mẽ hơn, bạn nên cảnh giác xem bạn đã kiếm được tiền nhờ những thay đổi trên thị trường hay các hoạt động đầu tư, điều này đã dẫn đến một số kỳ vọng sai lầm. Điểm thứ ba là viết nhiều đánh giá hơn. Tôi nghĩ rằng việc viết đánh giá giao dịch là một điều rất quan trọng trong giao dịch. Nó sẽ giúp bạn ghi lại một số hoạt động trước đó, bao gồm cả hành vi đúng và hành vi sai. Nếu bạn nhìn lại thường xuyên hơn, nó sẽ có tác dụng thúc đẩy tuyệt vời đến mức độ giao dịch của bạn. Điều khiến tôi ấn tượng nhất là tôi rất lạc quan về tác động của việc Trump lên nắm quyền và tôi đã quá lạc quan về hiệu suất của giá tài sản vào đầu năm nay. Trên thực tế, tôi đã mắc một số sai lầm mà tôi vừa đề cập. Tôi nghĩ rằng việc Trump lên nắm quyền có thể mang lại sự chắc chắn về mặt chính trị, và mọi người đều nói như vậy, nhưng những gì ông ấy thực sự mang lại là sự bất ổn về mặt chính trị. Tôi nghĩ Thầy XinGPT nói đúng. Bạn phải chấp nhận trạng thái làm giàu chậm rãi, thay vì vội vã thành công, kiếm thật nhiều tiền cùng một lúc, thực ra đây là sự kiện có xác suất thấp. Hãy làm những điều đơn giản và đúng đắn. Alex: Được rồi, bạn vừa đề cập đến một điểm, tôi muốn hỏi bạn về điều đó. Bạn vừa nói rằng điểm thứ hai cần chú ý là khi cái tôi cá nhân ngày càng lớn, đó có thể là thời điểm nguy hiểm hơn. Biểu hiện của sự bành trướng cái tôi cá nhân đối với cá nhân bạn là gì để bạn nhận ra điều đó? Sleeping in the Rain: Rất đơn giản. Những gì người khác nói với bạn, bạn không nghe gì cả. Bạn nghĩ rằng mọi người đều là kẻ ngốc và dự đoán của tôi là đúng. Sau đó, quay trở lại điểm đầu tiên, đó là bạn không nên dự đoán thị trường, bạn nên theo dõi thị trường và xem thị trường diễn ra như thế nào. Cho dù là nhỏ hay lớn, ví dụ, hãy xem BTC diễn ra như thế nào, tôi cảm thấy rằng nếu bạn dự đoán theo lý thuyết chu kỳ trước, bạn chắc chắn sẽ phải chịu nhiều đau khổ trong vòng này, bao gồm cả câu nói rằng sự gia tăng của BTC sẽ mang lại mùa nhà tranh. Tôi nghĩ điều này vẫn cần phải cảnh giác.

Alex: Bạn vừa đề cập đến việc viết đánh giá giao dịch. Bạn có chu kỳ thường xuyên không, chẳng hạn như viết một lần một ngày hoặc một tuần, hay là gì?

Ngủ trong mưa: Một giao dịch là một. Viết ra những điểm cốt lõi về việc bạn kiếm được và mất tiền. Bạn không cần phải đề cập đến lý do bạn mua đồng tiền đó. Chỉ cần viết điểm cốt lõi nào dẫn đến việc kiếm được tiền hoặc mất tiền và hãy xem xét nó theo thời gian. Bạn cũng có thể tạo các danh mục, chẳng hạn như cách thực hiện BTC, cách thực hiện altcoin vốn hóa nhỏ, altcoin vốn hóa lớn và cổ phiếu, rồi phân loại chúng thành các danh mục khác nhau. Sử dụng Notion để thực hiện việc này rất tiện lợi.

Alex：Để tôi nói về suy nghĩ cá nhân của tôi về hai câu hỏi trên trong vòng này. Câu hỏi đầu tiên là quyết định sai lầm nhất. Dự án mà tôi mất nhiều tiền nhất trong vòng này là một dự án tôi đã viết trước đó có tên là Covalent, cung cấp dịch vụ dữ liệu, giống như The Graph, tức là GRT. Lý do chính khiến tôi mất tiền vào thời điểm đó là tôi đã nắm giữ một vị thế tương đối lớn trong dự án altcoin này. Mặc dù tỷ lệ vị thế tuyệt đối không lớn, nhưng đây phải là một dự án có tỷ lệ tương đối cao trong số tất cả các altcoin. Vào thời điểm đó, tôi đã nắm giữ một vị thế tương đối lớn vì tôi nghĩ rằng nền tảng của dự án này là tốt, và nó nằm trong hệ sinh thái Solana, một hệ sinh thái rất hot vào thời điểm đó, và là một trong những cơ sở hạ tầng cốt lõi. Nhưng trên thực tế, nền tảng của dự án này không đủ tốt để nắm giữ nhiều vị thế như vậy. Lý do tôi nắm giữ nhiều vị thế như vậy là vì, như anh XinGPT vừa đề cập, tôi đã có một dự đoán sai về chu kỳ này, tức là tôi nghĩ mùa altcoin vẫn sẽ đến. Tôi nghĩ dựa trên các mùa altcoin trong quá khứ trong 21 năm, miễn là các yếu tố cơ bản tốt và dự án đang ở mức thấp về sự chú ý tại thời điểm đó, về cơ bản sẽ không có ai đến xem.

Nếu đó là một dự án tốt và đột nhiên thu hút được nhiều sự chú ý, nó sẽ thấy một sự cải thiện biên lớn. Theo kinh nghiệm của vòng trước, nó sẽ mở ra một đợt tăng gấp mười lần hoặc thậm chí hàng chục lần. Nhưng trên thực tế, chúng ta cũng biết rằng mùa altcoin không đến sau. Cho dù đó là sự chú ý của toàn bộ altcoin hay các quỹ của nó, thì việc bơm tiền không có sự tăng trưởng biên lớn, dẫn đến thực tế là mặc dù các yếu tố cơ bản của dự án altcoin này là tốt, nhưng nó không tốt bằng AAVE hoặc Hyperliquid, vì vậy giá trị thị trường của nó luôn tệ. Dự án này là một sai lầm lớn mà tôi đã mắc phải trong chu kỳ này. Một hoạt động tương đối đúng là tôi vẫn khăng khăng đầu tư dựa trên các nguyên tắc cơ bản trong vòng này. Dựa trên nguyên tắc này, tôi đã phát hiện ra dữ liệu kinh doanh của Ethereum vào đầu năm ngoái, đặc biệt là sau Cancun, dữ liệu kinh doanh của nó, bao gồm phí gas, số lượng địa chỉ hoạt động và các chỉ số quan trọng khác, tất cả đều cho thấy sự suy giảm rõ rệt. Vì vậy, vào đầu năm ngoái, tôi đã chuyển các vị thế Ethereum này sang Bitcoin. Và vì khái niệm này, hầu hết các altcoin có nguyên tắc cơ bản kém về cơ bản đều không được mua. Do đó, nó đã tránh được sự suy giảm tỷ giá hối đoái của Ethereum sang Bitcoin trong vòng này và không mất nhiều tiền do altcoin. Đây có thể là một điểm tương đối tốt, có thể được sử dụng lại trong chu kỳ tiếp theo.

Phán đoán về mùa altcoin

Alex: Vậy chúng ta hãy quay lại vấn đề về altcoin, vì vấn đề này vẫn liên quan đến hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ và mọi người vẫn hy vọng đạt được sự tăng trưởng của cải trong vòng tròn tiền tệ ở mức bội số cao hơn. Vậy bạn có nghĩ rằng mùa altcoin sẽ xuất hiện trở lại không? Bởi vì hiện tại altcoin đang hoạt động kém hơn Bitcoin đáng kể trong vòng này. Liệu có sự phục hồi lớn trong tỷ giá hối đoái của altcoin so với Bitcoin tại một thời điểm nhất định không? Bạn có nghĩ khả năng này vẫn tồn tại không và lý do có thể là gì?

Ngủ trong mưa: Tôi nghĩ vẫn sẽ có một số mùa altcoin cục bộ và sẽ không có sự gia tăng chung về giá cả. Trước hết, thị trường thiếu sự chú ý. Trong thời đại phát hành tài sản ngày càng thuận tiện này, số lượng altcoin sẽ tăng lên và việc kinh doanh sẽ ngày càng khó khăn. Nếu bạn muốn dài hạn, bạn chỉ có thể theo dõi diễn biến và các nguyên tắc cơ bản để mua một số tài sản chất lượng cao, chẳng hạn như AAVE và HyperLiquid đã đề cập trước đó. Sau đó, tôi nghĩ rằng sự tương tác giữa tính thanh khoản và niềm tin của thị trường đã khiến mùa altcoin hiện tại trở nên ngoài tầm với. Nếu có một môi trường bên ngoài vĩ mô, tương tự như cú sốc mà OpenAI mang đến cho chúng ta khi ra mắt ChatGPT, hoặc Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu cắt giảm lãi suất một lần nữa, vì họ kỳ vọng hai lần trong năm nay, miễn là những điều này xảy ra, họ sẽ có thể mang lại niềm tin cho thị trường và khiến thị trường sẵn sàng chi tiền để mua một số altcoin mà họ lạc quan.

Sau đó, thị trường cũng có đủ tiền để thổi phồng câu chuyện về tài sản của khu vực địa phương, nhưng thị trường hiện rất bi quan và không ai muốn đặt cược. Ví dụ, AI Agent đã đề cập trước đó, tôi nghĩ một lý do lớn là nó phụ thuộc vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 11 năm ngoái, dẫn đến kỳ vọng cao hơn của thị trường đối với tương lai, vì vậy họ sẽ tăng sở thích và sự nhiệt tình của mình đối với các tài sản rủi ro. Tôi nghĩ rằng chúng ta vẫn thiếu một số sự kiện tương đối để thúc đẩy niềm tin của thị trường vào các altcoin, cho dù đó là kỳ vọng về tính thanh khoản hay kỳ vọng về các lần lặp lại công nghệ. Chúng ta vẫn thiếu một sự kiện như vậy. Đây là ý tưởng chung của tôi. Vẫn có thể có một mùa altcoin cục bộ. Thị trường chủ yếu đang thiếu niềm tin.

XinGPT:Nếu đó là một mùa altcoin cục bộ, tôi đồng ý. Nhưng nếu đó là một mùa altcoin toàn diện, tôi nghĩ điều đó là không thể. Trên thực tế, thị trường altcoin hiện tại giống như thị trường cổ phiếu A. Đầu tiên là nền tảng rất kém. Hầu hết các công ty niêm yết A-share cũng lên sàn với mục đích rút tiền, đây cũng là mục đích của hầu hết các dự án phát hành coin. Thứ hai là tính thanh khoản rất phân tán. Bạn thấy rằng hơn 400 triệu leek trong A-shares không tăng. Tính thanh khoản quá phân tán. Hầu hết các tổ chức đều nhóm lại với nhau trên một vài cổ phiếu. Tôi nghĩ rằng rất khó để đầu cơ vào altcoin vì có quá nhiều. Trên thực tế, nếu bạn làm điều đó trong A-shares, bạn sẽ hiểu sâu hơn về thị trường altcoin. Các quỹ đều nhóm lại với nhau để lao vào một số cổ phiếu chủ đề, chẳng hạn như AI Agent vào năm ngoái, nhưng chúng ta vẫn chưa thấy điều đó trong năm nay. Trước đây đã có một làn sóng tương đối nhỏ của RWA và PayFi, nhưng nó không được coi là mùa altcoin. Sau đó, nó có thể tương tự như các tổ chức nhóm lại với nhau để lao vào một số chủ đề.

Thứ hai là giao dịch nội gián và sau đó tạo ra một ngân hàng. Giống như A-shares, điều này có nghĩa là tiền nóng đổ vào bảng. Trong vòng tròn tiền điện tử, bạn có thể thấy một số đồng tiền được kéo lên và đập tan thông qua các hợp đồng. Tôi nghĩ phương pháp là như nhau, và thậm chí nhiều người cũng nằm trong cùng một làn sóng cổ phiếu A. Vì vậy, tôi nghĩ rằng có thể sẽ không có mùa altcoin toàn diện trong tương lai, nghĩa là sẽ không bao giờ có. Trước đây, tôi tương đối ít bi quan hơn. Tôi nghĩ rằng có thể sẽ tốt hơn sau khi tính thanh khoản của altcoin được xóa bỏ. Nhưng tôi nghĩ rằng thời điểm đó có thể không đến nữa. Bởi vì số lượng người thực hành trong vòng tròn tiền điện tử, số lượng bên tham gia dự án và quy mô tổng thể lớn hơn nhiều so với trước đây. Đối với những bên tham gia dự án này muốn khởi chạy các dự án mới, động lực và tỷ lệ hoàn vốn đầu tư lớn hơn nhiều so với việc tự mình xây dựng một dự án cũ. Nếu tôi xây dựng một dự án cũ, có thể sẽ rất khó để tăng giá trị thị trường từ 50 triệu lên 500 triệu đô la Mỹ. Nhưng việc khởi chạy một dự án mới và đạt được giá trị thị trường 500 triệu đô la dễ hơn nhiều so với việc tăng giá trị thị trường của dự án cũ. Vì vậy, tôi nghĩ rằng nguồn cung của các dự án mới sẽ tiếp tục tăng và các dự án cũ đang hút máu và làm xói mòn thanh khoản còn lại. Vì vậy, tôi nghĩ rằng thị trường altcoin khó có thể có một thị trường tăng giá hoàn toàn, chỉ là chuẩn mực cho các cổ phiếu A.

Alex：Trên thực tế, đánh giá nội bộ của chúng tôi về altcoin là mỗi lần nó cải thiện, thì đó là sự phục hồi. Đừng đặt cược vào việc nó đạt đến một mức cao mới hoặc nở rộ trên diện rộng. Bởi vì vòng này vẫn giống như những gì tôi vừa nói, không có cái gọi là giá trị nội tại và về cơ bản đã trở thành sự đồng thuận rằng giá của đồng tiền không thể tăng do thiếu giá trị nội tại. Vì vậy, tôi nghĩ rằng vòng này của thị trường tiền điện tử rõ ràng đã trưởng thành hơn so với hai vòng trước. Nhưng tôi vẫn đang chú ý đến một số thông tin trong ngành, hy vọng sẽ đợi đến một thời điểm nhất định như năm 2021 khi chúng ta thấy DeFi, NFT và thậm chí là GameFi, và cảm thấy một số điểm phấn khích và cải thiện khi chúng được kết hợp với mô hình kinh doanh truyền thống này trong giai đoạn đầu. Nó có thể xuất hiện vào một thời điểm nào đó trong tương lai, nhưng tôi không biết khi nào nó sẽ xuất hiện. Tôi chỉ có thể tiếp tục quan sát ngành công nghiệp đi đầu thị trường để đảm bảo rằng khi cơ hội xuất hiện, tôi có thể ở một vị trí tương đối tiến bộ.

Ưu điểm, nhược điểm và kinh nghiệm đầu tư chéo

Alex: Chủ đề cuối cùng chúng tôi muốn nói đến là anh XinGPT vừa đề cập rằng anh ấy hiện sẽ xem xét một số cổ phiếu Hoa Kỳ và các cơ hội khác ngoài tiền mã hóa. Bây giờ mọi người đều có cảm giác chung rằng có rất nhiều cơ hội kiếm tiền trong vòng trước, chẳng hạn như chơi trò chơi, làm hợp đồng, PVP, v.v., nhưng trong vòng này, các cơ hội rõ ràng đang trở nên ít hơn. Nhiều người đang tìm kiếm cơ hội trong các lĩnh vực khác, chẳng hạn như khởi nghiệp kinh doanh AI hoặc đầu cơ vào cổ phiếu Hoa Kỳ. Tình hình công việc hiện tại của bạn thế nào, hoặc ý tưởng khám phá các cơ hội khác? Hãy chia sẻ với chúng tôi.

XinGPT:Tôi nghĩ rằng cổ phiếu Hoa Kỳ vẫn là một cơ hội tương đối chắc chắn tương tự như Bitcoin. Tôi nghĩ rằng trong tương lai, hầu hết các nhà đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ và các nhà đầu tư vào tiền điện tử có thể có điểm chung. Các đồng tiền có tính thanh khoản và cơ bản trong vòng tròn tiền xu sẽ chuyển sang cổ phiếu Hoa Kỳ. Ví dụ, HyperLiquid và một số altcoin, bao gồm Tron và ETH, có thể không nhất thiết phải thông qua ETF, nhưng cũng có thể niêm yết công khai thông qua niêm yết cửa sau trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và tham gia vào nhóm lớn hơn này. Các nhà đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ hiện có thể mua Bitcoin và Ethereum trực tiếp bằng ETF và Solana có thể có những đồng tiền chính thống này trên ETF trong tương lai. Sau đó, các altcoin không có ETF và cổ phiếu Hoa Kỳ tương tự như thị trường giấy hồng hoặc thị trường phi tập trung hoặc thị trường thanh khoản thấp, giống như cờ bạc Meme. Vì vậy, sự khác biệt này rất rõ ràng. Tôi nghĩ cách đơn giản là đầu cơ vào cổ phiếu Hoa Kỳ và các đồng tiền chính thống này, tận hưởng sự tăng trưởng ổn định của Cục Dự trữ Liên bang và sử dụng các quỹ nhỏ để tiếp tục chuỗi và đấu tranh với các altcoin để có được một số bội số cao. Tôi nghĩ rằng việc phân bổ vốn này cần phải được điều chỉnh đối với tôi. Để đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ, bạn cần tìm hiểu động lực cho những biến động và thay đổi của thị trường. Tôi nghĩ đó là một số thay đổi trong cấu trúc thị trường.

Alex: Vậy, trong tình hình hiện tại của bạn, tỷ lệ quỹ đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ và tiền điện tử là bao nhiêu?

XinGPT: Tôi hy vọng sẽ làm một nửa và một nửa ngay bây giờ. Bởi vì sự biến động của các quỹ trong vòng tròn tiền điện tử quá lớn, tôi vẫn theo đuổi sự chắc chắn hơn. Ưu điểm của cổ phiếu Hoa Kỳ là bạn có thể đầu tư vào nhiều loại tài sản hơn, chẳng hạn như vàng, dầu thô và một số hàng hóa khác. Nếu tình hình vĩ mô thay đổi, ví dụ, bạn muốn thực hiện một số quyền chọn và trái phiếu kho bạc, các loại của nó sẽ hoàn thiện hơn. Vì vậy, tôi cũng đang thực hiện một số loại phân bổ tài sản khác. Ưu điểm của vòng tròn tiền điện tử là đối với những người chơi quy mô nhỏ, bội số của nó tương đối cao. Tôi nghĩ rằng nó phù hợp hơn với những người mới bắt đầu, tức là họ có nhiều thời gian và một lượng tiền nhỏ, rất phù hợp với meme hoặc tóc trên chuỗi. Điều này có thể không thân thiện lắm với những người chơi như chúng tôi, đó có thể là một lý do khác khiến tôi chuyển sang cổ phiếu Hoa Kỳ.

Alex：Thực tế, nhóm của chúng tôi cũng đã đánh giá các cơ hội trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ gần đây, vì về cơ bản không có dấu hiệu tốt nào trong vòng tiền điện tử này. Chúng ta đều biết rằng có một câu nói cũ trong đầu tư, đó là "câu cá ở nơi có nhiều cá". Bây giờ, ao cá trên thị trường tiền điện tử về cơ bản đã cạn trong ngắn hạn. Dù sao thì Bitcoin đã được phân bổ, vì vậy chúng tôi đang cân nhắc xem xét các cơ hội trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Chúng tôi có một vấn đề ở đây. Chúng tôi đã đầu tư vào thị trường tiền điện tử trong nhiều năm. Vào thời điểm đó, chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi nên tập trung vào lĩnh vực này. Đầu tiên, chúng tôi lạc quan về thị trường tiền điện tử và tiềm năng tăng trưởng cao của mô hình kinh doanh Web3 trong tương lai; một điều nữa là so với các nhà đầu tư bên ngoài truyền thống từng đầu cơ vào cổ phiếu và làm tài chính truyền thống, chúng tôi đã hoạt động trong ngành tiền điện tử lâu hơn và hiểu rõ hơn về các quy tắc của ngành này, vì vậy chúng tôi có một số lợi thế về nhận thức và hành động mạnh mẽ hơn.

Bây giờ nếu chúng ta muốn nhảy vào thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, dựa trên kinh nghiệm cá nhân của ông, ông XinGPT, ông có nghĩ rằng kinh nghiệm về tiền điện tử có thể được chuyển sang đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ và những lợi thế của nó cũng có thể được chuyển giao không? Những ưu điểm và nhược điểm mà chúng ta cần chú ý là gì?

XinGPT:Tôi nghĩ rằng lúc đầu chắc chắn có nhiều nhược điểm hơn. Bởi vì bạn chưa quen với thị trường này và ngay cả kinh nghiệm của bạn cũng là một tài sản tiêu cực đối với bạn. Ví dụ, Circle. Theo như tôi biết, rất ít người trong giới tiền tệ mua Circle. Mọi người đều nghĩ Circle rất đắt hoặc stablecoin là tin cũ. Nhưng nhiều người bên ngoài vòng tròn này lần đầu tiên nghe về stablecoin, và họ sẽ rất mới lạ về thứ này, và rất FOMO. Mọi người sẽ định giá rất cao những thứ họ không hiểu. Con người là như vậy. Bạn càng ít hiểu, bạn càng nghĩ nó tuyệt vời, và bạn càng hiểu, bạn càng nghĩ nó chỉ như vậy. Tên lửa chỉ là một số nhiên liệu hóa học và một vài động cơ đẩy, đúng không? Vì vậy, kinh nghiệm trong vòng tròn tiền tệ thực sự sẽ có tác động tiêu cực đến giao dịch chứng khoán của bạn khi bắt đầu.

Nhưng tôi nghĩ lợi thế là, thứ nhất, xu hướng tích hợp tiền điện tử-cổ phiếu đang gia tăng, vì vậy khi bạn đầu cơ vào các cổ phiếu tiền điện tử này, nhận thức của bạn chắc chắn sẽ đúng về lâu dài. Bạn chắc chắn sẽ quen thuộc hơn với Circle, Coinbase, v.v. so với những người khác. Đầu tiên là phải quen thuộc với tâm lý và logic của đầu cơ, bao gồm một số cổ phiếu vỏ bọc gần đây, mà tôi nghĩ về cơ bản là do những người bên ngoài vòng đầu cơ. Tôi nghĩ bạn cần phải quen thuộc với các quy tắc của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, những gì mọi người sẽ mua và những gì mọi người sẽ không mua. Ý tưởng của các đại lý thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể hoàn toàn khác với ý tưởng của các đại lý thị trường tiền điện tử và bạn thậm chí có thể phải vứt bỏ một số khái niệm trước đây về thị trường tiền điện tử. Nhưng lợi thế là vẫn có nhiều điểm tương đồng trong đầu tư. Đặc biệt, thị trường tiền điện tử là một giao dịch mang tính cảm xúc nhiều hơn và không có nhiều yếu tố cơ bản. Nhưng đôi khi nó có thể giúp bạn loại bỏ rất nhiều nhiễu. Đôi khi các yếu tố cơ bản là nhiễu. Mọi người đều biết rằng Nvidia, Microsoft và Apple đang tăng giá, tại sao giá cổ phiếu đôi khi giảm và đôi khi tăng? Nhiều khi đó là một trò chơi cảm xúc. Vì vậy, nếu bạn đã quen với việc đầu cơ vào tiền điện tử, bạn có thể giỏi hơn trong những trò chơi cảm xúc này và bạn có thể dám tăng vị thế của mình với số lượng lớn khi những người khác đang hoảng loạn. Đây cũng là điều tôi nghĩ khi mua vào đáy của Nvidia và Tesla vào đầu tháng 4. Điều này chủ yếu phụ thuộc vào cảm xúc. Vì vậy, thói quen đầu cơ vào tiền điện tử có thể hữu ích trong vấn đề này.

Alex: Đúng vậy, có thể giống như Circle và nhiều cổ phiếu tiền điện tử hiện nay, theo quan điểm của chúng tôi, đó có thể là một tài sản tiền điện tử được đóng gói và mức phí bảo hiểm vẫn còn rất cao. Chúng tôi nghĩ ai sẽ mua thứ này! Nhưng đối với những người đầu cơ cổ phiếu, đó có thể là một thứ rất mới như Circle, vì vậy họ sẵn sàng giao dịch những thứ như vậy.

Ngủ trong mưa: Tôi thực sự cảm động trước những gì hai giáo viên nói. Khi thực hiện giao dịch xuyên biên giới, thực tế đây là thời điểm mà bất lợi rất lớn. Bao gồm cả khoản đầu tư trước đây của tôi vào script killing, về cơ bản là tất cả đều mất hết, và tôi không thấy tiền về. Trong trường hợp mới tham gia, bạn khó có thể xác định được khoản đầu tư của tôi có đúng không. Bao gồm cả thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, mọi người có thể biết mua Tesla, Nvidia, v.v. Ví dụ, nếu Tesla giảm, mọi người sẽ đi mua đáy. Như giáo viên XinGPT đã nói, mọi người thực sự đang chơi trò chơi của các sự kiện và cảm xúc nhiều hơn. Nếu điều kiện cho phép, tôi sẽ làm một số ngành công nghiệp dòng tiền và tôi sẽ xem xét thế giới vật chất nhiều hơn.

Đối với cổ phiếu Hoa Kỳ, tôi chỉ có thể chọn SPX (S&P 500 Index) và làm những việc đơn giản và đúng đắn. Đây có lẽ là ý tưởng. Tuy nhiên, hiện tại thực sự không có hoạt động kinh doanh dòng tiền nào trong ngành công nghiệp vật chất. Ngay cả khi bạn nghiên cứu, cũng không có cơ hội tốt để làm điều đó. Bởi vì tôi nghĩ dòng tiền là thứ có thể mang lại cho mọi người cảm giác an toàn, vì vậy bây giờ tôi sẽ nghiêng các nguồn năng lượng hoặc quỹ khác nhau của mình để làm một số việc liên quan đến thu nhập trên chuỗi. Ví dụ, hiện có nhiều cơ hội kiếm thu nhập bằng USD1, hoặc một số LP, Pendle, Pendle PT và những thứ tương tự. Đây là một cơ hội tương đối an toàn đối với tôi. Khoảng 30% đến 40% vị thế của tôi đang làm như vậy. Bao gồm cả ba lô và những thứ như điểm số của Lighter. Tôi vẫn thích đầu tư tiền của mình vào những lĩnh vực mà tôi quen thuộc hơn. Nếu tôi đi thẳng vào thế giới vật chất, tôi cảm thấy rằng mình sẽ mất hết tiền.

Alex：Vâng, cá nhân tôi cảm thấy rằng nếu chúng ta đầu tư, điều đầu tiên là chúng ta có thể không bước ra khỏi vòng tròn năng lực của mình quá nhiều. Nếu bạn bước ra khỏi vòng tròn năng lực của mình quá nhiều, bạn sẽ khó kiếm được tiền trong thời gian dài. Tuy nhiên, nếu các cơ hội trong ngành mà vòng tròn năng lực của bạn bao phủ đang dần giảm đi trong thời gian dài và bạn rất cố chấp không mở rộng vòng tròn năng lực của mình, điều này có thể không hiệu quả. Vì vậy, vẫn còn một mâu thuẫn và chúng ta vẫn phải điều chỉnh dần trạng thái này. Được rồi, chúng ta đã nói chuyện gần một giờ hôm nay. Cảm ơn hai giáo viên đã tham gia chương trình của chúng tôi và chia sẻ rất nhiều hiểu biết, kinh nghiệm và bài học về đầu tư. Chúng ta hãy dừng lại ở đây cho chương trình hôm nay. Cảm ơn tất cả mọi người.

Liên kết gốc