IOSG: Từ việc xây dựng chuỗi đến thu hút người dùng, mặt trận mới của Web3 nằm ở lớp ứng dụng

Tiêu đề gốc: "IOSG Weekly Brief｜Consumer Application Track: Insights and Thoughts #283"

Tác giả gốc: Max Wong, IOSG Ventures

TL;DR

· Cơ sở hạ tầng đã bão hòa; ứng dụng dành cho người tiêu dùng là ranh giới tiếp theo. Sau nhiều năm đổ tiền vào các L1, Roll-up và công cụ phát triển mới, lợi ích cận biên của công nghệ là rất nhỏ và người dùng không tự động đổ xô vào chỉ vì công nghệ "đủ tốt". Điều tạo ra giá trị hiện nay là sự chú ý, không phải kiến trúc.

· Thanh khoản trì trệ và các nhà đầu tư bán lẻ vắng bóng. Tổng giá trị thị trường của các đồng tiền ổn định chỉ cao hơn khoảng 25% so với mức cao lịch sử năm 2021. Sự gia tăng gần đây chủ yếu đến từ các tổ chức mua BTC/ETH cho bảng cân đối kế toán của họ, thay vì vốn đầu cơ lưu thông trong hệ sinh thái.

· Các khẳng định cốt lõi

- Các chính sách quản lý thân thiện sẽ mở khóa "làn sóng phát triển thứ hai". Các chính sách rõ ràng hơn của Hoa Kỳ (chính quyền Trump, dự luật về tiền ổn định) mở rộng TAM và thu hút người dùng Web2 chỉ quan tâm đến các ứng dụng có thể chạm vào thay vì kiến trúc kỹ thuật cơ bản.

- Thị trường tường thuật thưởng cho việc sử dụng thực sự. Các dự án có doanh thu và PMF đáng kể - chẳng hạn như Hyperliquid (khoảng 900 triệu đô la ARR), Pump.fun (khoảng 500 triệu đô la ARR), Polymarket (khoảng 12 tỷ đô la khối lượng giao dịch) - vượt trội hơn nhiều so với các dự án cơ sở hạ tầng có nguồn tài trợ cao nhưng thiếu người dùng (Berachain, SEI, Story Protocol).

- Web2 về cơ bản là một nền kinh tế chú ý (phân phối > công nghệ); vì Web3 và Web2 được tích hợp sâu sắc, thị trường sẽ giống nhau - các ứng dụng B2C sẽ làm cho chiếc bánh lớn hơn.

· Các đường dẫn dành cho người tiêu dùng đã đạt đến PMF (tiền điện tử gốc):

- Giao dịch/Hợp đồng vĩnh viễn (Hyperliquid, Axiom)

- Launchpad/Meme Coin Factory (Pump.fun, BelieveApp)

- InfoFi và Thị trường dự đoán (Polymarket, Kaito)

· Làn sóng đường dẫn đang nổi lên tiếp theo (mã hóa Web2):

- Nạp/rút tiền một cửa + siêu ứng dụng DeFi - ví, ngân hàng, thu nhập và giao dịch trong một (trải nghiệm theo phong cách Robinhood nhưng không có quảng cáo).

- Nền tảng giải trí/xã hội, thay thế quảng cáo bằng kiếm tiền trên chuỗi (giao dịch, cá cược, nhóm giải thưởng, mã thông báo của người sáng tạo), tối ưu hóa UX và cải thiện thu nhập của người sáng tạo.

· AI và trò chơi vẫn đang trong giai đoạn tiền PMF. AI của người tiêu dùng yêu cầu cơ sở hạ tầng và trừu tượng hóa tài khoản an toàn hơn; Trò chơi Web3 bị ảnh hưởng bởi nền kinh tế "bữa tiệc len". Nó sẽ chỉ bùng nổ sau khi một trò chơi chuỗi với lối chơi là cốt lõi, thay vì các yếu tố tiền điện tử, bùng nổ.

· Lý thuyết siêu chuỗi. Hoạt động đang tập trung vào một số chuỗi thân thiện với người tiêu dùng (Solana, Hyperliquid, Monad, MegaETH). Các ứng dụng sát thủ của các hệ sinh thái này và cơ sở hạ tầng hỗ trợ trực tiếp cho chúng nên được lựa chọn.

· Đầu tư vào các ứng dụng tiêu dùng theo góc nhìn:

- Phân phối và thực hiện > Công nghệ thuần túy (hiệu ứng mạng lưới, vòng lặp lan truyền, thương hiệu).

- UX, tốc độ, tính thanh khoản, sự phù hợp với câu chuyện quyết định người chiến thắng.

- Đánh giá như một "doanh nghiệp" chứ không phải là một "giao thức": doanh thu thực, mô hình có thể mở rộng, con đường rõ ràng để thống trị ngành.

· Điểm mấu chốt:Các thỏa thuận cơ sở hạ tầng thuần túy sẽ không sao chép được bội số định giá theo kiểu năm 2021. Lợi nhuận vượt trội trong 5 năm tới sẽ đến từ các ứng dụng dành cho người tiêu dùng biến tiền mã hóa thành trải nghiệm hàng ngày cho hàng triệu người dùng Web2.

Giới thiệu

Trước đây, ngành này tập trung nhiều vào công nghệ/cơ sở hạ tầng, tập trung vào việc xây dựng "đường ray" - lớp 1 mới, lớp mở rộng, công cụ dành cho nhà phát triển và nguyên thủy bảo mật. Động lực thúc đẩy là khẩu hiệu của ngành "công nghệ là vua": miễn là công nghệ đủ tốt và đủ sáng tạo, người dùng sẽ tự nhiên đến. Tuy nhiên, điều này không đúng. Hãy xem các dự án như Berachain, SEI, Story Protocol, v.v., có định giá tài chính cao ngất ngưởng nhưng được quảng cáo là "điều lớn lao tiếp theo".

Trong chu kỳ này, khi các dự án ứng dụng dành cho người tiêu dùng trở thành tâm điểm chú ý, cuộc thảo luận rõ ràng đã chuyển sang "những đường ray này được sử dụng để làm gì". Khi cơ sở hạ tầng cốt lõi đạt đến độ trưởng thành "đủ" và những cải tiến biên có xu hướng giảm, tài năng và vốn bắt đầu theo đuổi các ứng dụng/sản phẩm hướng đến người tiêu dùng - xã hội, trò chơi, người sáng tạo, kịch bản kinh doanh - để thể hiện giá trị của blockchain đối với người dùng bán lẻ và người dùng hàng ngày. Thị trường ứng dụng tiêu dùng về cơ bản là nền kinh tế chú ý, điều này cũng biến toàn bộ thị trường tiền điện tử thành chiến trường cho sự tường thuật và sự chú ý.

Báo cáo chuyên sâu này sẽ khám phá:

1. Bối cảnh thị trường chung

2. Các loại ứng dụng tiêu dùng trên thị trường

a. Các đường đua đã có PMF

b. Các đường đua có thể được nâng cấp với sự trợ giúp của các đường đua tiền điện tử và cuối cùng đạt đến PMF

3. Đề xuất một khuôn khổ và lý thuyết đầu tư cho các ứng dụng tiêu dùng - các tổ chức xác định người chiến thắng như thế nào?

Câu chuyện - tại sao lại là bây giờ?

Chu kỳ này thiếu mức FOMO bán lẻ năm 2021 và sự cường điệu về NFT/Alt, và môi trường vĩ mô thắt chặt đã hạn chế đầu tư vốn của các VC và tổ chức, và sự tăng trưởng của thanh khoản mới đã rơi vào tình trạng "lạm phát đình trệ".

▲ Biểu đồ vốn hóa thị trường Stablecoin

Như đã hiển thị ở trên, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng khoảng 5 lần từ năm 2021 đến năm 2022, trong khi vòng này (nửa cuối năm 2023-2025) chỉ tăng 2 lần. Thoạt nhìn, có vẻ như đây là sự tăng trưởng ổn định và lành mạnh, nhưng thực tế lại gây hiểu lầm: vốn hóa thị trường hiện tại chỉ cao hơn ~25% so với mức cao năm 2021, đây là tốc độ chậm đối với bất kỳ ngành nào trong chiều hướng 4 năm. Đây vẫn là bối cảnh của động lực pháp lý rõ ràng nhất cho các đồng tiền ổn định và sự nổi lên của một tổng thống ủng hộ đồng tiền mạnh mẽ.

Tốc độ tăng trưởng của dòng vốn đổ vào đã chậm lại đáng kể và chủ yếu bắt đầu sau cuộc bầu cử của Trump vào tháng 1 năm 2025. Cho đến nay, vốn mới không phải là đầu cơ hay thực sự là "nước sống", mà là các tổ chức thêm BTC/ETH vào bảng cân đối kế toán của họ và các chính phủ và doanh nghiệp mở rộng thanh toán bằng đồng tiền ổn định. Thanh khoản không phải do thị trường quan tâm đến các sản phẩm/giải pháp mới mà là do lợi ích về mặt pháp lý; các quỹ này không mang tính đầu cơ và sẽ không được bơm trực tiếp vào thị trường thứ cấp. Đây không phải là vốn miễn phí, cũng không phải do các nhà đầu tư bán lẻ thúc đẩy, vì vậy ngay cả với mức giá cao, ngành này vẫn chưa tái tạo được cơn sốt năm 2021.

Nhìn chung, có thể so sánh với thị trường sau bong bóng .com năm 2001, tìm kiếm hướng tăng trưởng tiếp theo - lần này hướng sẽ là các ứng dụng dành cho người tiêu dùng. Tăng trưởng trong quá khứ cũng được thúc đẩy bởi các ứng dụng của người tiêu dùng, nhưng các sản phẩm là NFT và altcoin, không phải ứng dụng.

Kết luận cốt lõi

Trong năm năm tới, thị trường tiền điện tử sẽ mở ra làn sóng tăng trưởng thứ hai do các nhà đầu tư Web2/bán lẻ thúc đẩy

· Chính sách tiền điện tử rõ ràng hơn của chính quyền Trump đã bật đèn xanh cho những người sáng lập

· Luật về stablecoin mở rộng đáng kể TAM cho tất cả các ứng dụng tiền điện tử: trước đây, tình trạng tắc nghẽn thanh khoản là do thiếu khuôn khổ rõ ràng và hiệu ứng silo thị trường rõ ràng; hiện nay các quy định về stablecoin đã rõ ràng và có lợi cho thanh khoản

· Tâm lý tích cực mạnh mẽ ở cấp độ chính trị có tác động lớn hơn đến các ứng dụng của người tiêu dùng so với cơ sở hạ tầng, vì các ứng dụng của người tiêu dùng có thể thu hút một lượng lớn người dùng Web2

· Người dùng Web2 chỉ quan tâm đến các lớp ứng dụng có thể tương tác trực tiếp và các sản phẩm có thể mang lại giá trị cho chính họ - họ muốn "Robinhood" của Web3, không phải "tiền điện tử AWS"

-Robinhood

-Google/YouTube

-Facebook

-Instagram

-Snapchat

-ChatGPT

Độ trưởng thành của thị trường → tập trung vào người dùng thực + doanh thu + PMF > cơ sở hạ tầng + công nghệ

· Trong thị trường tường thuật, vốn tiếp tục chảy vào các dự án có doanh thu thực và PMF thực, và hầu hết trong số chúng là ứng dụng của người tiêu dùng vì chúng có người dùng thực

-Hyperliquid

-Pump.fun

-Polymarket

· Ý nghĩa: Công nghệ rất quan trọng, nhưng công nghệ tốt thôi sẽ không thu hút được người dùng; phải triển khai công nghệ tốt → con đường dễ nhất là ứng dụng của người tiêu dùng

· Phương pháp: Các dự án có cơ chế nắm bắt giá trị + UX cực đoan thống nhất sẽ thu hút người dùng. Người dùng không quan tâm liệu công nghệ có tốt hơn một chút hay không trừ khi họ có thể "cảm nhận" được

· Các nhà xây dựng đang chuyển từ "công nghệ là vua" sang "người dùng là trên hết" vào năm 2019-2023. Chỉ những chuỗi có nhu cầu thực tế, chứ không chỉ là hệ sinh thái được trợ cấp hoặc các công cụ có sẵn, mới có thể thu hút các nhà phát triển

- Trước đây, thị trường khiến các nhà phát triển viết tiện ích mở rộng cho Firefox để được trợ cấp thay vì thu hút người dùng thực trên Chrome

- Ví dụ phản biện điển hình: Cardano

Web2 luôn là nền kinh tế chú ý (phân phối > công nghệ); điều tương tự cũng sẽ đúng sau khi tích hợp sâu Web3 và Web2 - Các ứng dụng B2C sẽ mở rộng thị trường chung

· Sự lan truyền lan truyền và sự chú ý là những người chiến thắng → Các ứng dụng dành cho người tiêu dùng dễ triển khai nhất

· Bởi vì hiệu ứng mạng dễ dàng được nhúng vào các ứng dụng tiêu dùng → chẳng hạn như liên kết với Twitter và nhận phần thưởng giao thức khi đăng bài (Laudio, Kaito)

· Do đó, nội dung ứng dụng tiêu dùng dễ tạo ra → dễ lan truyền theo kiểu lan truyền và chiếm được tâm trí

· Các ứng dụng B2C cũng có thể dễ dàng tạo ra các chủ đề thông qua hành vi, động cơ hoặc cộng đồng của người dùng (Pump.fun so với Hyperliquid)

· Sự lan truyền lan truyền thu hút sự chú ý và sự chú ý thu hút người dùng → Các ứng dụng lan truyền sẽ thu hút các nhà đầu tư bán lẻ mới và mở rộng thị trường

Các loại ứng dụng tiêu dùng trên thị trường

Đã đạt đến đường đua dọc của PMF - Crypto Giao dịch được mã hóa

· Siêu thanh khoản: ARR khoảng 900 triệu đô la Mỹ; tài trợ 0

· Axiom: ARR khoảng 120 triệu đô la; huy động được 21 triệu đô la

Launchpad

· Pump.fun: ARR khoảng 500 triệu đô la; huy động được 0

· BelieveApp: phí hàng năm khoảng 60 triệu đô la; huy động được 0

InfoFi + Prediction Market

· Polymarket: khối lượng giao dịch hàng năm khoảng 12 tỷ đô la (mức phí 0%); huy động được 0

· Kaito: ARR khoảng 33 triệu đô la; huy động được 10,8 triệu đô la

Cần đặc biệt chú ý đến các dự án trong lĩnh vực này.

So sánh:

· Berachain: Chỉ có 165.000 đô la phí kể từ khi ra mắt; 142 triệu đô la tiền tài trợ; giảm hơn 85% so với ATH

· SEI: Chỉ có 68.000 đô la phí hàng năm; 95 triệu đô la tiền tài trợ; giảm hơn 75%

· Story Protocol: Chỉ có 24.000 đô la phí kể từ khi ra mắt; 134 triệu đô la tiền tài trợ; giảm 60%

Công nghệ/cơ sở hạ tầng thuần túy thiếu các trường hợp sử dụng thực tế không còn là con đường để đi nữa. Các tổ chức không còn có thể dựa vào các mục tiêu như vậy để sao chép lợi nhuận vượt mức theo kiểu năm 2021 nữa.

Trong số các nền tảng này, hầu hết đều là nền tảng gốc Web3, phù hợp với định vị chức năng mã hóa của chúng. Nhưng cũng có những hướng đi truyền thống dành cho người tiêu dùng (xem bên dưới) bị phá vỡ bởi hướng đi mã hóa và hướng đến công chúng.

Các hướng đi dọc có thể được nâng cấp bằng "công nghệ mã hóa" và cuối cùng đạt đến PMF - Web2 Coded

Web2⇄Web3 nạp/rút tiền + giao diện DeFi

Khi người dùng Web2 tiếp tục đổ xô vào Web3, đã đến lúc cần có một hoặc hai giải pháp chính thống mà mọi người đều sử dụng để nạp/rút tiền và truy cập DeFi. Thị trường bị phân mảnh cao và quy trình của người dùng còn vụng về.

Nỗi đau của tình hình hiện tại

· Nhảy lò cò trên chuỗi: 75-80% người mua tiền lần đầu vẫn mua tiền trên các sàn giao dịch tập trung (Binance, Coinbase) trước, sau đó chuyển đến ví tự lưu ký hoặc giao thức DeFi, dẫn đến 2 KYC, 2 bộ phí và ít nhất 1 cầu nối chuỗi chéo.

· Rút tiền khó khăn: Các CEX được cấp phép của Hoa Kỳ có thể đóng băng tiền pháp định trong 24-72 giờ; các ngân hàng EU ngày càng đánh dấu các giao dịch chuyển tiền SEPA ra nước ngoài là "rủi ro cao".

· Phí cao: Chênh lệch tiền gửi ~0,8% (ACH) đến 4-5% (thẻ tín dụng); phí rút tiền ổn định dao động trong khoảng 0,1-7% tùy thuộc vào khu vực và khối lượng.

· Thiếu các giải pháp lợi nhuận tổng hợp:Không có mô-đun DeFi một cửa nào để người dùng có thể tập trung thu thập các chồng lợi nhuận.

Những gã khổng lồ thanh toán đang đổ xô đến bãi biển

· PayPal hiện cho phép người dùng Hoa Kỳ rút PYUSD trực tiếp vào Ethereum và Solana và rút vào bất kỳ thẻ ghi nợ nào trong vòng <30 giây (mức phí 0,4-1%).

· Stripe đã mở API "Rút tiền điện tử" cho tất cả các nền tảng vào tháng 4 năm 2025 và USDC có thể được rút ngay lập tức vào các kênh địa phương tại 45 quốc gia.

· MoonPay đã xử lý 18,6 tỷ đô la giao dịch cho 14 triệu người dùng vào năm ngoái và đạt mức tăng trưởng theo năm là 123% nhờ dịch vụ rút tiền tức thời mới bao phủ hơn 160 quốc gia.

Chân dung của PMF

Một siêu ứng dụng toàn cầu với chức năng gửi/rút tiền liền mạch, giao diện đơn giản và quyền truy cập vào tất cả các tính năng DeFi trên một nền tảng.

· Tài khoản nền tảng duy nhất để giữ tiền, kết nối liền mạch các tài khoản ngân hàng và ví tiền điện tử

- Chỉ yêu cầu KYC đối với số tiền lớn

- Không có phí cao hoặc chậm trễ khi rút tiền

- Tương tự như tài khoản tiết kiệm nhưng được tính bằng tiền điện tử

· Trình tổng hợp lợi nhuận, tích hợp với các giao thức cho vay chính thống (Aave, Kamino, Morpho) và staking

· Bao gồm các giao diện giao dịch giao ngay/vĩnh viễn chính thống

Gần nhất với Ngôi sao phương Bắc này là Robinhood: UI/UX tối thiểu, cộng với tích hợp ngân hàng và ví; có thể là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực này.

Giải trí / Phương tiện truyền thông / Xã hội

Các nền tảng nội dung hiện tại (YouTube, Twitch, Facebook) chủ yếu thu lợi nhuận từ việc thu hút sự chú ý của người dùng và bán cho các nhà quảng cáo thông qua quảng cáo hiển thị. Tuy nhiên, chuỗi chuyển đổi này về bản chất là không hiệu quả và mất đi khách hàng tiềm năng ở nhiều giai đoạn của kênh. Quan trọng hơn, quảng cáo hiển thị "chèn" nội dung và tự nhiên phá hủy UX.

Mô hình mã hóa có thể viết lại hoàn toàn và tối ưu hóa cấu trúc nền tảng giải trí Web2 truyền thống.

Mở khóa lớp nền tảng:

· Giới thiệu và tạo ra những cách thức mới để tạo doanh thu

-Tích hợp DEX - phí trao đổi

-Mã thông báo được người sáng tạo gắn kết

-Cược sự kiện trực tiếp

-Quỹ giải thưởng

-Airdrop cho người dùng

· Xóa quảng cáo và cải thiện khả năng giữ chân người dùng

· Không còn phụ thuộc vào các bên liên quan bên ngoài

· Một phương pháp chia sẻ lợi nhuận mới với người sáng tạo

-Chia sẻ phí trao đổi

-Chia sẻ phí sự kiện

Theo mô hình mới này, bản thân nền tảng là một kênh phân phối, không phải là một sản phẩm kiếm tiền. Web2 có tiền lệ: Twitch → Amazon, Kick → Stake, Twitter → Đăng ký thành viên + GrokAI; Web3 cũng có một nguyên mẫu, chẳng hạn như Parti và phát sóng trực tiếp Pump.fun.

Mở khóa lớp người dùng

-Xóa quảng cáo để mang lại UX tốt hơn

-Được hưởng lợi từ việc hỗ trợ/theo dõi những người sáng tạo yêu thích của bạn thông qua nhóm phần thưởng và airdrop

-Cổ tức token

Mở khóa lớp người sáng tạo

· Mô hình doanh thu dựa trên đóng góp; minh bạch và công bằng hơn

-Chia sẻ phí trao đổi

-Chia sẻ phí sự kiện

· Mã thông báo người sáng tạo nhận ra luồng giá trị trực tiếp từ người hâm mộ đến người sáng tạo

· Xóa quảng cáo giúp cải thiện khả năng giữ chân người dùng

· Mô hình nền tảng mang lại sự tăng trưởng người dùng và người sáng tạo được hưởng lợi

Tại sao không phải là AI hay trò chơi?

Hiện tại, các ứng dụng tiêu dùng AI vẫn còn ở giai đoạn đầu. Nó sẽ không bùng nổ cho đến khi xuất hiện các ứng dụng thực sự có thể hiện thực hóa "quản lý tài khoản/DeFi một cú nhấp chuột"; mức độ bảo mật và cơ sở hạ tầng khả thi hiện tại vẫn chưa đủ.

Về trò chơi, các trò chơi chuỗi khó có thể phá vỡ vòng tròn vì hầu hết người dùng cốt lõi là "Nông dân" theo đuổi tiền bạc hơn là niềm vui trong trò chơi và có khả năng giữ chân người dùng thấp. Nhưng trong tương lai, có thể có những trò chơi ngầm sử dụng các mô hình mật mã ở lớp dưới cùng (như nền kinh tế, hệ thống vật phẩm), trong khi người chơi/nhà phát triển vẫn tập trung vào khả năng chơi - nếu CSGO sử dụng nền kinh tế trên chuỗi, nó có thể đã rất thành công.

Về vấn đề này, có một số trường hợp thành công của các trò chơi nhỏ sử dụng cơ chế mật mã (Freysa, DFK, Axie).

Lập luận và Khung

Tổng quan: Độ trưởng thành của thị trường → Giảm sự phân mảnh giữa các chuỗi → Một số "siêu chuỗi" chiến thắng → Các tổ chức nên đặt cược vào thế hệ ứng dụng tiêu dùng tiếp theo và cơ sở hạ tầng hỗ trợ của họ trên các siêu chuỗi này.

Xu hướng này đã diễn ra và hoạt động tập trung vào một số chuỗi, thay vì phân tán trên hơn 100 L2.

Ở đây, "siêu chuỗi" đề cập đến các chuỗi lấy người tiêu dùng làm trung tâm nhằm tối ưu hóa tốc độ và trải nghiệm, chẳng hạn như Solana, Hyperliquid, Monad, MegaETH.

Phép tương tự:

· Siêu chuỗi: iOS, Android

· Ứng dụng: Instagram, Cash App, Robinhood

· Nền tảng hỗ trợ: AWS, Azure, Google Cloud

Như đã đề cập trước đó, các ứng dụng dành cho người tiêu dùng có thể được chia thành hai loại trọng tâm:

Web2 gốc:Các ứng dụng đầu tiên thu hút người dùng Web2 và sử dụng mô hình tiền điện tử để mở khóa các hành vi mới - các sản phẩm tích hợp tiền điện tử liền mạch vào phần phụ trợ nhưng không tuyên bố là "ứng dụng tiền điện tử" (chẳng hạn như Polymarket) nên được chú ý.

Web3 gốc: Các yếu tố quyết định đã được chứng minh là UX tốt hơn + giao diện cực nhanh + thanh khoản đủ + giải pháp một cửa (phá vỡ sự phân mảnh). Thế hệ người dùng Web3 mới chú ý nhiều hơn đến UX > doanh thu hoặc công nghệ và chỉ quan tâm đến hai điều sau sau khi vượt quá một ngưỡng nhất định. Các nhóm và ứng dụng hiểu được điều này nên được đánh giá cao.

Nhìn chung, các yếu tố sau cũng được yêu cầu:

Kết luận

Các mục tiêu đầu tư của người tiêu dùng không nhất thiết phải hoàn toàn dựa vào các đề xuất giá trị khác biệt (mặc dù họ có thể). Snapchat không phải là một cuộc cách mạng công nghệ, mà là sự kết hợp lại các công nghệ hiện có (mô-đun trò chuyện, camera AIO) để tạo ra những điểm mở khóa mới. Do đó, việc đánh giá các mục tiêu của người tiêu dùng theo góc độ cơ sở hạ tầng truyền thống là thiên vị; các tổ chức nên xem xét: Liệu dự án có thể trở thành một doanh nghiệp tốt và cuối cùng tạo ra lợi nhuận cho quỹ hay không.

Để làm được điều này, hãy đánh giá:

1. Khả năng phân phối tốt hơn bản thân sản phẩm - chúng có thể tiếp cận người dùng không?

2. Chúng đã sắp xếp lại các mô-đun hiện có một cách hiệu quả để tạo ra trải nghiệm mới chưa?

Các quỹ không còn có thể thúc đẩy lợi nhuận từ cơ sở hạ tầng thuần túy nữa. Không phải là cơ sở hạ tầng không quan trọng, nhưng chúng phải có sức hấp dẫn thực sự và các trường hợp sử dụng trong một thị trường mà cốt truyện là vua, thay vì một đề xuất giá trị mà không ai quan tâm. Nhìn chung, đối với mục tiêu là người tiêu dùng, hầu hết các nhà đầu tư đều quá "thiên vị bên phải" - họ hiểu "nguyên tắc đầu tiên" theo nghĩa đen, trong khi những người chiến thắng thực sự thường dựa vào các thương hiệu và UX tốt hơn - những phẩm chất này tuy ẩn giấu nhưng lại rất quan trọng.

Liên kết gốc