Sự né tránh rủi ro ngắn hạn đang gia tăng. Làm sao chúng ta có thể chiến đấu trong thế phòng thủ dưới nhiều áp lực?

Tiêu đề gốc: "Cơ hội đầu tư trong bối cảnh biến động và suy giảm của thị trường tiền điện tử: Hiệu ứng tổng hợp thanh khoản của hệ sinh thái cơ sở | Báo cáo hàng tuần về thị trường tiền điện tử của Frontier Lab"

Nguồn gốc: Frontier Lab

Tổng quan thị trường

Tổng quan thị trường

Tuần này, thị trường tiền điện tử cho thấy xu hướng giảm dao động. Bitcoin tiếp tục xu hướng giảm bất ổn vào tuần trước và các altcoin nói chung cũng đi theo thị trường và cho thấy xu hướng giảm bất ổn. Chỉ số tâm lý thị trường giảm nhẹ từ 30% vào tuần trước xuống còn 28% và nhìn chung trong phạm vi ngắn.

Biến động thị trường Stablecoin

Thị trường stablecoin nói chung vẫn duy trì xu hướng tăng của tuần trước, cho thấy xu hướng tăng đồng thời của USDT và USDC:

· USDT: Giá trị thị trường đạt 155,7 tỷ đô la Mỹ, tăng 0,32% trong tuần. Mặc dù vẫn tiếp tục tăng, nhưng lượng tiền gia tăng hàng tuần lần đầu tiên gần đây đã giảm xuống dưới 1 tỷ đô la Mỹ. Có thể thấy rằng cường độ dòng vốn đổ vào đã bắt đầu giảm.

· USDC: Giá trị thị trường đạt 61,4 tỷ đô la Mỹ, tăng 0,33% trong tuần, chấm dứt xu hướng giảm của tuần trước và bắt đầu tăng nhẹ.

Hiện tượng này đáng để các nhà đầu tư chú ý: Mặc dù giá trị thị trường của USDT tiếp tục tăng, nhưng tuần này chỉ tăng 500 triệu đô la, chấm dứt chuỗi sáu tuần liên tiếp tăng trưởng hàng tuần hơn 1 tỷ đô la trước đó, cho thấy sức mạnh của các quỹ tham gia vào thị trường, chủ yếu là từ người dùng không phải người Mỹ, đã giảm và mục đích sử dụng USDT đa dạng hơn, vì vậy số tiền thực tế tham gia vào thị trường tiền điện tử có thể ít hơn 500 triệu đô la; giá trị thị trường của USDC đã tăng trong tuần này, phản ánh rằng các quỹ chủ yếu từ các nhà đầu tư Hoa Kỳ đã bắt đầu tham gia lại thị trường. Mặc dù chỉ có 200 triệu đô la được đưa vào tuần này, nhưng lượng tiền đổ vào không lớn, nhưng tín hiệu này cần được theo dõi liên tục.

Sự phân hóa hiệu suất thị trường

Tuần này, thị trường tiền điện tử cho thấy sự phân hóa rõ ràng về mặt cấu trúc: Bitcoin duy trì xu hướng giảm không ổn định, trong khi các altcoin giảm mạnh. Sự phân biệt này phản ánh đặc điểm ngại rủi ro của các quỹ tập trung vào các tài sản tương đối an toàn trong một môi trường không chắc chắn và tình trạng "nơi trú ẩn an toàn" của Bitcoin đối với tiền điện tử được phản ánh.

Rủi ro địa chính trị leo thang

· Xung đột gia tăng ở Trung Đông: Xung đột giữa Israel và Iran tiếp tục leo thang, việc triển khai quân đội Hoa Kỳ xung quanh Iran tiếp tục tăng cường và thị trường ngày càng lo ngại về sự tham gia trực tiếp của Hoa Kỳ vào cuộc xung đột.

· Cơ chế truyền tải rủi ro: Căng thẳng địa chính trị tác động trực tiếp đến tài sản rủi ro thông qua con đường giảm khẩu vị rủi ro. Tiền điện tử, là tài sản rủi ro cao, chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, đặc biệt là các altcoin có tính thanh khoản tương đối kém dễ bị tổn thương hơn.

Kỳ vọng về chính sách tiền tệ thay đổi

· Lập trường của Fed có xu hướng diều hâu: Mặc dù lãi suất được duy trì ở mức 4,5% tại cuộc họp lãi suất tuần này phù hợp với kỳ vọng, biên bản cho thấy sự thay đổi tinh tế trong thái độ của các nhà hoạch định chính sách.

· Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã giảm đáng kể: Số lượng quan chức không cắt giảm lãi suất đã tăng lên 7 và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025 đã giảm từ hai xuống còn một. Sự thay đổi trong kỳ vọng này đã ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng thanh khoản.

· Điều chỉnh kỳ vọng kinh tế: Fed hạ kỳ vọng tăng trưởng và đồng thời nâng kỳ vọng lạm phát. Mối lo ngại về "lạm phát đình trệ" này càng làm trầm trọng thêm sự bi quan của thị trường.

Các yếu tố chính sách thuận lợi

· Tiến trình lập pháp tích cực: Đạo luật GENIUS đã được thông qua với số phiếu áp đảo tại Thượng viện Hoa Kỳ, cung cấp hỗ trợ chính sách cho sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử.

· Triển vọng thị trường tiền điện tử ổn định: Bộ trưởng Tài chính Bessant kỳ vọng thị trường tiền điện tử ổn định sẽ đạt 3,7 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2029, một kỳ vọng tạo thêm niềm tin vào sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái tiền điện tử.

· Thúc đẩy tâm lý hạn chế: Bất chấp các chính sách thuận lợi, tác động thúc đẩy của các yếu tố tích cực tương đối hạn chế dưới áp lực kép của rủi ro địa chính trị và chính sách tiền tệ thắt chặt.

· Khuyến nghị về chiến lược đầu tư: phòng thủ thận trọng

· Tâm lý tránh rủi ro đang nóng lên: Khi cuộc khủng hoảng địa chính trị ở Trung Đông tiếp tục leo thang, tâm lý tránh rủi ro toàn cầu có khả năng sẽ nóng lên hơn nữa, điều này sẽ tiếp tục kìm hãm các tài sản rủi ro.

· Thị trường mong manh hơn: Dưới sự đan xen của nhiều yếu tố bất ổn, tính biến động và mong manh của thị trường tiền điện tử đã tăng lên đáng kể và rủi ro sụp đổ chớp nhoáng không thể bị bỏ qua.

· Lời khuyên về chiến lược thận trọng: Các nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng cao độ, tập trung vào diễn biến của các sự kiện địa chính trị, kiểm soát vị thế một cách thích hợp và ngăn chặn các sự kiện rủi ro đột ngột gây ra tác động lớn đến danh mục đầu tư.

Triển vọng thị trường

Thị trường tiền điện tử sẽ tiếp tục phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng trong tuần tới. Sự leo thang hơn nữa của các cuộc xung đột địa chính trị ở Trung Đông và khả năng can thiệp quân sự của Hoa Kỳ sẽ tiếp tục thúc đẩy tâm lý sợ rủi ro trên toàn cầu. Cùng với kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ được củng cố bởi lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin dự kiến sẽ tìm thấy sự cân bằng khó khăn giữa các thuộc tính trú ẩn an toàn và các đặc điểm tài sản rủi ro, trong khi các altcoin có thể phải đối mặt với áp lực bán lớn hơn và rủi ro cạn kiệt thanh khoản. Dưới áp lực của nhiều mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng đang phải đối mặt với các cuộc thử nghiệm, các quỹ tổ chức vẫn thận trọng và tâm lý hoảng loạn của các nhà đầu tư bán lẻ có thể tiếp tục lên men, thị trường có nguy cơ sụp đổ đột ngột và phản ứng dây chuyền. Các nhà đầu tư nên áp dụng các chiến lược phòng thủ, kiểm soát chặt chẽ các vị thế và đòn bẩy, chú ý chặt chẽ đến động lực địa chính trị và dữ liệu kinh tế quan trọng, và đề phòng các biến động thị trường dữ dội do các trường hợp khẩn cấp gây ra.

Mục tiêu dự báo tuần tới

Mục tiêu tăng giá: AERO

AERO: Phân tích về việc định giá lại giá trị và các cơ hội chiến lược của nhà lãnh đạo sinh thái được thúc đẩy bởi việc Coinbase tích hợp chuỗi cơ sở DEX

Cuối tuần trước, Max Branzburg, phó chủ tịch quản lý sản phẩm tiêu dùng tại Coinbase, đã công bố tại Hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử năm 2025 rằng Coinbase sẽ tích hợp DEX trên chuỗi cơ sở vào ứng dụng chính và các ứng dụng trong tương lai sẽ nhúng các giao dịch DEX.

· Tác động cơ bản của việc tích hợp thanh khoản

· Nền tảng thanh khoản do hiệu ứng quy mô nền tảng mang lại

Là sàn giao dịch hàng đầu trong ngành, Coinbase có hơn 100 triệu người dùng đã đăng ký và 8 triệu người dùng giao dịch hoạt động hàng tháng, với tài sản của khách hàng lên tới 428 tỷ đô la. Cơ sở người dùng và quy mô tài sản khổng lồ này cung cấp nguồn thanh khoản chưa từng có cho Base chain DEX. Khi những người dùng này truy cập trực tiếp vào Base chain DEX thông qua ứng dụng chính của Coinbase, hiệu ứng nhập khẩu thanh khoản quy mô lớn sẽ được hình thành.

· Lợi thế về mặt cấu trúc của các quỹ tổ chức

Dữ liệu cho thấy tỷ lệ khối lượng giao dịch của khách hàng tổ chức trên nền tảng Coinbase tiếp tục tăng, đạt 82,05% (256 tỷ đô la Mỹ) vào quý 1 năm 2024, trong khi giao dịch bán lẻ chỉ chiếm 18%. Cấu trúc giao dịch do tổ chức thống trị này có nghĩa là các quỹ tham gia vào Base chain có tính ổn định cao hơn và quy mô giao dịch đơn lẻ lớn hơn, có lợi cho việc cải thiện độ sâu giao dịch của DEX và giảm trượt giá.

· Lợi thế cạnh tranh do sự tập trung thị trường mang lại

Là dự án DEX lớn nhất trong hệ sinh thái Base, khối lượng giao dịch của Aerodrome chiếm khoảng 60% toàn bộ DEX của hệ sinh thái Base. Theo hiệu ứng tổng hợp thanh khoản, thanh khoản mới được thêm vào sẽ chảy đến nền tảng có khối lượng giao dịch lớn nhất và độ sâu tốt nhất trước. Vị thế dẫn đầu thị trường của Aerodrome khiến nó trở thành đơn vị đảm nhiệm chính về thanh khoản của Coinbase.

Tỷ lệ của từng khối lượng giao dịch DEX trong chuỗi Cơ sở (nguồn dữ liệu: https://dune.com/x_drome_analytics/base-dex-landscape)

Phân tích mô hình kinh tế có lợi cho Aerodrome

Cơ chế chu kỳ tích cực của nền kinh tế mã thông báo

Cấu trúc khuyến khích phân phối doanh thu

Aerodrome áp dụng cơ chế phân phối doanh thu 100%: người nắm giữ veAERO nhận được 100% phí và hối lộ từ nhóm bỏ phiếu của họ và LP nhận được 100% tiền thưởng phát hành AERO. Thiết kế này đảm bảo rằng sự tăng trưởng của doanh thu giao thức có thể được chuyển đổi trực tiếp thành doanh thu tăng cho người nắm giữ mã thông báo.

· Thắt chặt nguồn cung do staking

Khi lượng thanh khoản nhập khẩu của Coinbase làm tăng khối lượng giao dịch và doanh thu của Aerodrome, APY của người nắm giữ veAERO sẽ tăng đáng kể. Lợi suất cao sẽ khuyến khích nhiều người dùng staking AERO hơn cho veAERO, do đó làm giảm nguồn cung AERO đang lưu hành và hình thành một chu kỳ tích cực trong đó sự mất cân bằng giữa cung và cầu đẩy giá lên cao.

· Nhận ra giá trị của trọng số quản trị

Những người nắm giữ veAERO quyết định việc phân phối lượng khí thải AERO bằng cách bỏ phiếu và trọng số quản trị này có giá trị hơn trong môi trường thanh khoản cao. Khi doanh thu giao thức tăng lên, giá trị kinh tế của quyền quản trị sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư dài hạn tham gia vào việc staking.

· Lợi thế về khả năng chịu tải của kiến trúc kỹ thuật

· Cải thiện hiệu quả tích hợp nhiều công nghệ

Aerodrome kết hợp nền kinh tế mã thông báo của Curve/Convex, nhà tạo lập thị trường tự động tập trung (clAMM) của Uniswap v3 và cơ sở mã Solidly được tối ưu hóa. Sự tích hợp kỹ thuật này đảm bảo rằng nền tảng có thể xử lý hiệu quả thanh khoản quy mô lớn và cung cấp cho người dùng kết quả thực hiện giao dịch tốt hơn.

· Lợi thế cạnh tranh về hiệu quả vốn

Công nghệ clAMM hiện thực hóa trao đổi vốn hiệu quả và có thể cung cấp độ trượt giá thấp hơn và thực hiện giá tốt hơn trong cùng điều kiện thanh khoản. Khi thanh khoản Coinbase được bơm vào, lợi thế kỹ thuật này sẽ được khuếch đại hơn nữa, củng cố vị thế cạnh tranh của Aerodrome trong hệ sinh thái Base.

· Đảm bảo khả năng mở rộng dài hạn

Kiến trúc kỹ thuật của Aerodrome có khả năng mở rộng tốt và có thể xử lý dòng vốn lớn mà không ảnh hưởng đến tính ổn định của hệ thống. Điều này cung cấp nền tảng kỹ thuật cho các lợi ích dài hạn từ việc tích hợp Coinbase.

· Phân tích dữ liệu trên chuỗi

TVL của Aerodrome (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/aerodrome)

Như có thể thấy từ hình trên, TVL của Aerodrome bắt đầu phục hồi nhanh chóng sau khi đạt mức thấp nhất vào đầu tháng 4. Hiện tại, TVL đã đạt 1 tỷ đô la Mỹ, với mức phục hồi là 56%.

Khối lượng giao dịch của Aerodrome (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/aerodrome)

Như có thể thấy từ hình trên, khối lượng giao dịch của Aerodrome đã tăng nhanh và đáng kể sau khi Coinbase tích hợp DEX trên chuỗi cơ sở vào ứng dụng chính và rất phù hợp với giờ giao dịch của Coinbase. Khối lượng giao dịch cao nhất thường tập trung từ thứ Hai đến thứ Sáu, trong khi khối lượng giao dịch vào thứ Bảy và Chủ Nhật lại giảm đáng kể. Có thể thấy rằng tiền từ Coinbase rõ ràng đã chảy vào Aerodrome.

Doanh thu dự án của Aerodrome (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/aerodrome?dexVolume=false&tvl=false&revenue=true)

Như có thể thấy từ hình trên, doanh thu dự án của Aerodrome cũng đã chứng kiến sự gia tăng nhanh chóng về khối lượng giao dịch sau khi Coinbase tích hợp DEX trên chuỗi Base vào ứng dụng chính và cũng rất phù hợp với thời gian giao dịch của Coinbase.

Xếp hạng dự án sinh thái Base theo doanh thu (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/chain/base)

Như có thể thấy từ hình trên, doanh thu dự án của Aerodrome đứng đầu trong số tất cả các dự án trên chuỗi Base, với thu nhập hàng ngày khoảng 500.000 đô la Mỹ (trung bình khoảng 600.000 đô la Mỹ mỗi ngày)

Xếp hạng dự án DEX trong hệ sinh thái Base theo khối lượng giao dịch (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/chain/base)

Như có thể thấy từ hình trên, khối lượng giao dịch của Aerodrome đã vượt xa Uniswap, đạt 525 triệu đô la Mỹ (khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là khoảng 600 triệu đô la Mỹ), đứng đầu trong số các dự án DEX trong hệ sinh thái Base.

Địa chỉ nắm giữ token AERO (nguồn dữ liệu: https://dune.com/thechriscen/aerodrome-analysis)

Như có thể thấy từ hình trên, số lượng địa chỉ nắm giữ token AERO đã tăng nhanh chóng sau khi Coinbase công bố tích hợp DEX trên chuỗi cơ sở vào ứng dụng chính. Có thể thấy rằng chính sách này đã thúc đẩy người dùng nắm giữ token AERO.

Tóm tắt

Từ phân tích chính sách tích hợp Base chain DEX của Coinbase, có thể thấy qua dữ liệu trên chuỗi rằng phân tích lý thuyết rất phù hợp với dữ liệu thực tế, điều này xác minh tính hiệu quả thực sự của các điều kiện thuận lợi: sau khi chính sách tích hợp được công bố, khối lượng giao dịch của Aerodrome tăng vọt lên mức trung bình 600 triệu đô la Mỹ mỗi ngày, vượt qua Uniswap và doanh thu dự án đứng đầu trên Base chain với mức trung bình 600.000 đô la Mỹ mỗi ngày. TVL phục hồi 56% vượt quá 1 tỷ đô la Mỹ và số lượng địa chỉ nắm giữ AERO tăng nhanh chóng. Dữ liệu cho thấy các đặc điểm thời gian giao dịch rõ ràng của Coinbase, điều này trực tiếp xác nhận hiệu ứng dòng vốn chảy vào.

Mục tiêu giảm giá: ALT, REZ

ALT: Cảnh báo rủi ro mở khóa token và phân tích xu hướng giảm giá dưới áp lực gấp ba

Phân tích cơ bản dự án

AltLayer, với tư cách là giao thức Rollup-as-a-Service (RaaS) phi tập trung, đàn hồi, tập trung vào việc cung cấp các giải pháp lớp thứ hai có thể mở rộng cho các ứng dụng blockchain. Dự án có một số cải tiến và giá trị thực tế ở cấp độ kỹ thuật, nhưng thách thức chính mà dự án hiện đang phải đối mặt là môi trường thị trường không thuận lợi.

Các yếu tố làm suy yếu môi trường thị trường

Hiệu suất chung của hệ sinh thái Ethereum hiện đang yếu và sự nghi ngờ của thị trường về các giải pháp Layer-2 đang gia tăng. Vấn đề chính là Layer-2 được coi là nguyên nhân gốc rễ gây cản trở sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum, dẫn đến sự chia rẽ nghiêm trọng về thanh khoản thị trường. Tâm lý thị trường tiêu cực này ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất thị trường và dòng vốn chảy vào của tất cả các dự án liên quan đến Layer-2, bao gồm cả AltLayer.

Giảm sử dụng và chú ý đến dự án

Do sự suy giảm về mức độ phổ biến của toàn bộ đường dẫn Layer-2, tỷ lệ sử dụng thực tế của AltLayer như một dự án RaaS rõ ràng là không đủ và sự chú ý của thị trường cũng như lượng vốn đầu tư đều giảm đáng kể. Vòng luẩn quẩn này làm suy yếu thêm sự hỗ trợ cơ bản và niềm tin của thị trường vào dự án.

Phân tích áp lực mở khóa token

· Quy mô mở khóa và nút thời gian: 195 triệu token ALT sẽ được mở khóa vào ngày 25 tháng 6, chiếm 1,95% tổng số lượng bị khóa và quy mô mở khóa tương đối lớn.

· Cấu trúc đối tượng mở khóa: Theo sơ đồ mở khóa tuyến tính trong sách trắng, những người hưởng lợi chính từ việc mở khóa này là các tổ chức đầu tư và nhóm dự án, và những người nắm giữ như vậy thường có động lực mạnh mẽ để rút tiền mặt.

Tóm tắt

Xét đến áp lực gấp ba của môi trường thị trường đang xấu đi, sự chú ý của dự án giảm và việc mở khóa một lượng lớn token, token ALT phải đối mặt với rủi ro giảm giá tương đối nghiêm trọng. Hành vi bán tiềm ẩn của các tổ chức và nhóm có thể gây ra phản ứng dây chuyền trong môi trường thị trường có tính thanh khoản hạn chế, điều này sẽ có tác động tiêu cực đáng kể đến giá token.

REZ: Phân tích rủi ro giảm giá do các yếu tố cơ bản xấu đi và việc mở khóa lớn

Cơ bản và định vị dự án

Là một giao thức staking lại thanh khoản dựa trên hệ sinh thái EigenLayer, giá trị cốt lõi của Renzo nằm ở việc đơn giản hóa cơ chế staking phức tạp cho người dùng cuối và thúc đẩy hợp tác nhanh chóng với các nhà điều hành nút EigenLayer và Dịch vụ xác minh chủ động (AVS). Dự án dựa trên cơ sở hạ tầng sáng tạo của EigenLayer về mặt kiến trúc kỹ thuật và có một số giá trị sinh thái và triển vọng ứng dụng nhất định.

Phân tích áp lực môi trường bên ngoài

· Điểm yếu chung của hệ sinh thái Ethereum: Hiệu suất hệ sinh thái Ethereum hiện tại vẫn chậm chạp, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động và dòng vốn đổ vào toàn bộ hệ sinh thái Ethereum DeFi.

· Thị trường staking đang thu hẹp: Tỷ lệ staking ETH đã giảm xuống còn 28,35%. Sự sụt giảm trong tỷ lệ staking ETH phản ánh sự thiếu tin tưởng của thị trường vào lợi nhuận staking. Xu hướng này tác động trực tiếp đến nhu cầu cơ bản của đường đua Resttaking, khiến các dự án liên quan mất đi sự chú ý của thị trường và hỗ trợ tài chính.

Dòng tiền staking ETH (nguồn dữ liệu: https://dune.com/hildobby/eth2-staking)

Dữ liệu hoạt động của dự án xấu đi

TVL giảm đáng kể: TVL của Renzo giảm mạnh từ 1,83 tỷ đô la Mỹ vào đầu năm xuống còn 945 triệu đô la Mỹ, giảm gần 50%. Dữ liệu này phản ánh dòng tiền liên tục chảy ra và sự thiếu hụt nghiêm trọng niềm tin của thị trường.

TVL của Renzo (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/renzo?revenue=false&devMetrics=false&devCommits=false&tvl=true&fees=false)

Doanh thu tiếp tục giảm: Doanh thu trung bình hàng ngày của dự án chỉ duy trì ở mức thấp khoảng 5.000 đô la Mỹ và cho thấy xu hướng giảm liên tục, cho thấy hoạt động của người dùng và việc sử dụng giao thức giảm đáng kể. Sự suy giảm liên tục của dữ liệu doanh thu phản ánh trực tiếp sự suy giảm liên tục về tần suất người dùng thị trường sử dụng giao thức Renzo, tạo thành hiệu ứng chu kỳ tiêu cực.

Doanh thu dự án Renzo (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/renzo?revenue=true&devMetrics=false&devCommits=false&tvl=false&fees=false)

Đánh giá rủi ro mở khóa token

· Quy mô và cấu trúc mở khóa: 423 triệu token REZ sẽ được mở khóa vào ngày 29 tháng 6, chiếm 4,24% tổng số lượng bị khóa. Xem xét rằng tỷ lệ lưu thông chung hiện tại chỉ là 32,63%, việc mở khóa này sẽ làm tăng đáng kể nguồn cung lưu thông của thị trường.

· Mở khóa rủi ro đối tượng: Theo kế hoạch mở khóa tuyến tính trong sách trắng, việc mở khóa này chủ yếu liên quan đến các tổ chức đầu tư và nhóm dự án. Những người nắm giữ như vậy có động lực rút tiền mặt mạnh mẽ và áp lực bán trong môi trường thị trường hiện tại.

· Năng lực thị trường không đủ: Do lộ trình Resttaking không được ưa chuộng và số lượng người tham gia ít, khối lượng giao dịch token REZ hàng ngày chỉ vào khoảng 2,25 triệu đô la Mỹ và khả năng thị trường tiêu thụ lượng token tăng lên là không đủ.

Khối lượng giao dịch hàng ngày của token REZ (nguồn dữ liệu: https://www.coingecko.com/en/coins/renzo)

Tóm tắt

Renzo đang phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan khi môi trường kinh tế vĩ mô xấu đi, dữ liệu cơ bản tiếp tục xấu đi và việc mở khóa token quy mô lớn. Trong bối cảnh hiệu suất hệ sinh thái Ethereum yếu kém và TVL cũng như doanh thu của dự án đang giảm, việc mở khóa tập trung 423 triệu token REZ có thể gây ra áp lực bán mạnh, điều này sẽ có tác động tiêu cực đáng kể đến giá token.

Phân tích chỉ số tâm lý thị trường

TOTAL3 (nguồn dữ liệu: https://cn.tradingview.com/chart/KBpzaW4x/?symbol=ICEUS%3ADXY)

Chỉ số tâm lý thị trường giảm nhẹ từ 30% tuần trước xuống còn 28%. BTC giảm 0,78% và ETH giảm 0,97% tuần này. TOTAL3 tăng 0,73% tuần này. Altcoin nhìn chung nằm trong phạm vi ngắn hạn, duy trì mức độ hoảng loạn.

Tổng quan chung về các chủ đề thị trường

Nguồn dữ liệu: SoSoValue

Theo thống kê tỷ lệ hoàn vốn hàng tuần, PayFi track hoạt động tốt nhất, trong khi AI track hoạt động kém nhất.

· PayFi track: Trong PayFi track, XRP, BCH, XLM và LTC chiếm tỷ trọng lớn, chiếm tổng cộng 99,09%. Tuần này, mức tăng và giảm của chúng lần lượt là: -3,41%, 12,35%, -8,96% và -3,12%. Có thể thấy rằng các dự án trong PayFi track có mức tăng và giảm hỗn hợp, tốt hơn so với các dự án trong các track khác đều đang giảm, khiến PayFi track hoạt động tốt nhất.

· Đường đua AI: Trong đường đua AI, TAO, FET, RENDER, WLD, VIRTUAL và FARTCOIN chiếm tỷ trọng lớn, chiếm tổng cộng 91,63%. Tuần này, mức tăng và giảm của chúng lần lượt là: -10,79%, -7,96%, -14,59%, -12,28%, -17,68% và -20,83%. Có thể thấy rằng mức giảm trung bình cao hơn so với các dự án trong các đường đua khác, vì vậy đường đua AI có hiệu suất kém nhất.

Xem trước các sự kiện tiền điện tử vào tuần tới

· Vào thứ Hai (ngày 23 tháng 6), NFT NYC 2025 đã được tổ chức tại New York, Hoa Kỳ

· Vào thứ Ba (ngày 24 tháng 6), Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã có bài phát biểu về chính sách tiền tệ bán niên tại Hạ viện

· Vào thứ Sáu (ngày 27 tháng 6), Chỉ số giá PCE cốt lõi của Hoa Kỳ vào tháng 5; giá trị cuối cùng của Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan vào tháng 6

Tóm tắt

Tuần này, thị trường tiền điện tử cho thấy sự suy giảm mang tính cấu trúc dưới sự đan xen của nhiều yếu tố tiêu cực và chỉ số tâm lý thị trường giảm nhẹ từ 30% xuống 28%, bước vào phạm vi ngắn hạn. Mặc dù thị trường stablecoin vẫn duy trì xu hướng tăng trưởng, nhưng số tiền gia tăng của USDT đã giảm xuống dưới ngưỡng 1 tỷ đô la lần đầu tiên, phản ánh sự suy yếu đáng kể về cường độ dòng vốn chảy vào, trong khi sự phục hồi nhẹ của USDC cho thấy các quỹ của Hoa Kỳ bắt đầu tham gia thị trường một cách thận trọng. Rủi ro địa chính trị, lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và sự phân hóa các yếu tố cơ bản theo nhiều hướng khác nhau cùng nhau tạo nên áp lực gấp ba mà thị trường hiện tại phải đối mặt.

Trong môi trường thị trường hiện tại, các chiến lược đầu tư nên tập trung vào việc nắm bắt chính xác các cơ hội mang tính cấu trúc và tránh rủi ro hiệu quả. Là DEX hàng đầu trong hệ sinh thái Cơ sở, AERO đã được hưởng lợi từ sự thúc đẩy của chính sách tích hợp của Coinbase. Dữ liệu trên chuỗi đã xác minh sự cải thiện đáng kể về khối lượng giao dịch, doanh thu và TVL, đại diện cho một trường hợp điển hình về việc tìm thấy sự tăng trưởng do chính sách thúc đẩy trong một thị trường có nhiều bất ổn.

Nhìn về tuần tới, các nhà đầu tư nên chú ý đến lời khai về chính sách tiền tệ của Powell vào ngày 24 tháng 6, dữ liệu PCE cốt lõi vào ngày 27 tháng 6 và những diễn biến mới nhất về tình hình địa chính trị ở Trung Đông. Những sự kiện quan trọng này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến khẩu vị rủi ro của thị trường và kỳ vọng thanh khoản. Nên áp dụng chiến lược "phòng thủ trước, lựa chọn sau". Trên cơ sở kiểm soát chặt chẽ các vị thế và đòn bẩy, tập trung vào các mục tiêu chất lượng cao có chất xúc tác chính sách và những cải thiện cơ bản. Đồng thời, hết sức cảnh giác với các dự án sắp phải đối mặt với việc mở khóa quy mô lớn. Thông qua quản lý rủi ro chính xác và xác định cơ hội, tìm kiếm lợi nhuận đầu tư ổn định trong môi trường thị trường đầy thách thức.

Liên kết gốc