Bitget先物：インデックス価格、マーク価格、最新価格とは？

Bitget先物：インデックス価格、マーク価格、最新価格とは？

暗号資産デリバティブ取引では、インデックス価格、マーク価格、最新価格が基本的な概念です。この記事では、これらの価格の概要、どのように機能するか、そしてBitget先物取引でどのように使用されるかを説明し、より情報に基づいた取引決定を下せるよう支援します。

インデックス価格、マーク価格、最新価格の役割

現物取引では、ある資産の特定の数量を別の資産の異なる数量と交換します。ただし、先物などのデリバティブ取引では、原資産を所有する必要はありません。代わりに、資産の価格変動を追跡する先物契約を取引します。その結果、先物市場はロングポジションとショートポジションの両方を容易にするために現物市場の価格データに依存しており、インデックス価格、マーク価格、最新価格が先物取引の重要な要素となっています。

• リスク管理：マーク価格とインデックス価格は、極端な市場変動によって引き起こされる清算リスクを軽減します。

• 公正な取引：マーク価格とインデックス価格は、価格操作を防止し、先物取引の公正な執行を確保します。

• 情報に基づいた意思決定：最新価格はリアルタイムの市場データを提供し、トレーダーが正確な判断を下すのに役立ちます。

主な違いと特徴

価格タイプ	定義	役割	特徴
インデックス価格	複数の現物市場からの加重平均価格	清算時の公正な参考価格として使用される	安定しており、単一市場からの操作に対して耐性がある
マーク価格	インデックス価格と資金調達率に基づいて計算	未実現損益額および清算を決定	ボラティリティを緩和し、極端な状況に適応
最新価格	最新の取引価格	リアルタイムの市場取引を反映	ボラティリティが高く、短期取引戦略に適している

インデックス価格とは？

インデックス価格は、主要取引所の現物価格の加重平均です。暗号資産の公正な市場価値を反映しています。Bitgetは、Bitget、Binance、Coinbase、OKX、Bybit、Gate.io、MEXC、Bitfinex、Krakenなどのプラットフォームから現物価格をリアルタイムで収集し、この数値を計算します。

インデックス価格の計算方法

1. 取引所価格の収集：Bitget は主要な取引所からスポット価格を取得し、リアルタイムで更新します。

2. ウェイト：各取引所の価格は、24 時間の取引量に基づいて加重され、4 時間ごとに更新されます。重量の計算式：
取引所Aのウェイト = （Aの24時間取引量） ÷ （使用されたすべての取引所の24時間取引量の合計）
計算には最大6つの取引所のデータが使用されます。

3. インデックス価格の計算式：インデックス価格 = Σ（現物価格 × 重量）、総重量カウントは 1（100％）、毎秒更新されます。

4. 特別条件：

￮ 取引所の価格が中央値から5%以上乖離している場合、乖離が2%未満になるまで除外されます。

￮ 取引所が15分間価格を更新していない場合、更新された価格が要件を満たすまでその取引所は一時的に削除されます。

￮ 極端な市場状況では、Bitget はシステムの安定性を保護するために手動で重みを調整したり、取引所を削除したりすることがあります。

￮ 取引所リストの変更によりインデックス価格が 0.1% 以上変動する場合、Bitget は平滑化メカニズムを使用して移行を緩和します。

例：BTCUSDTインデックス価格の計算

以下が異なる取引所における BTCUSDT 取引ペアの現物価格と対応する加重であると仮定します。

取引所	取引ペア	現物価格	加重値
取引所A	BTC/USDT	91,500	10%
取引所B	BTC/USDT	91,495	20%
取引所C	BTC/USDT	91,498	30%
取引所D	BTC/USDT	91,502	10%
取引所E	BTC/USDT	91,505	15%
取引所F	BTC/USDT	91,490	15%

インデックス価格 = 91,500 × 10% + 91,495 × 20% + 91,498 × 30% + 91,502 × 10% + 91,505 × 15% + 91,490 × 15% = 91,497.85

マーク価格とは？

マーク価格は、未実現損益を計算し、デリバティブ取引で清算をトリガーするために使用される参照価格です。インデックス価格、資金調達率、オーダーブックの基準から導き出されます。目標は市場の変動を平滑化し、公正な価格設定を確保することです。

マーク価格の計算方法

Bitgetは3つの価格入力を計算し、その中央値を最終マーク価格として採用します。

1. 価格1：最新価格

2. 価格2：インデックス価格 × （1 + 最新の資金調達率 × 時間係数）

3. 価格3：インデックス価格 + オーダーブックベースの5分移動平均（MA）

マーク価格 = 中央値（価格1、価格2、価格3）

例：BTCUSDTマーク価格

BTCUSDT無期限先物の最新価格が91,500、最新の資金調達率が0.01％、5分間の注文帳ベースの移動平均が50であると仮定します。計算は次のようになります。

• 価格1 = 91,500（最新価格）

• 価格2 = 91,500 ×（1 + 0.01% × 1/60） = 91,500.15（小数点以下2桁）

• 価格 3 = 91,500 + 50 = 91,550

マーク価格 = 中央値（91,500, 91,500.15, 91,550） = 91,500.15

特殊ケース

• 高いボラティリティ：マーク価格が市場に遅れをとっている場合、Bitget は価格 3 の移動平均計算ウィンドウを調整するか、価格 1 を直接使用することがあります。

• 受渡先物

￮ 決済30分以上前：マーク価格＝インデックス価格＋オーダーブックベースの5分移動平均

￮ 決済後30分以内：マーク価格 = インデックス価格の30分移動平均（または利用可能な期間が 30 分未満の場合は、利用可能な期間に基づきます）。

最新価格とは？

最新価格とは、最新の先物取引が執行された価格を指します。この価格はリアルタイムで更新されます。マーク価格は未実現損益額の計算に使用されますが、最新価格によって実現損益額が決まります。

例えば、BTCUSDT無期限先物市場では、先物価格はビットコインの現物価格の影響を受けます。ただし、トレーダーはBitgetでBTCUSDT先物を積極的に売買するため、需要と供給によってビットコインの現物価格とは異なる先物価格が生まれる可能性があります。

つまり、先物の最新価格は、原資産の現物価格から徐々に乖離する可能性があります。先物市場の取引量が増加すると、この価格差は拡大する可能性があります。安定した信頼性の高い価格設定を保証するために、Bitgetは主要な計算に最新価格ではなくマーク価格を使用しています。

まとめ

先物トレーダーにとって、インデックス価格、マーク価格、最新価格を理解することは不可欠です。これらの価格設定メカニズムは、トレーダーがより良い意思決定を行うのに役立つだけでなく、マージンの計算や清算プロセスにおいても重要な役割を果たします。