- 最初のカットは2026年3月まで延期される可能性があります。
- 関税によるインフレが遅延の主な理由として挙げられています。
- 暗号市場は、より低いレートから恩恵を受ける可能性があります。
モルガン・スタンレーは、資産クラス全体で市場の期待を再形成する可能性のある主要な予測を発表しました。この投資銀行は現在、 米連邦準備制度理事会(FRB )が2026年末までに金利を7回引き下げると予測しています。
これにより、フェデラルファンド金利は2.5%から2.75%の目標レンジに引き下げられることになります。
このシフトは遅れていますが、特に暗号市場は通常低金利環境で繁栄するため、ビットコインやその他のデジタル通貨のような高リスク資産の触媒となる可能性があると考えられています。
しかし、最初の利下げは2026年3月まで予想されておらず、以前の予測よりもかなり遅れています。
利下げは遅れたが、以前よりは大幅に
今回の予測修正は、モルガン・スタンレーの見通しに大きな変化をもたらすものです。
同行のエコノミストは当初、金利引き下げは2025年半ばに開始されると予想していました。しかし、最近のインフレリスク、特に米国の新たな関税により、再考が促されています。
モルガン・スタンレーの米国担当チーフエコノミスト、マイケル・ギャペン氏は、この遅れは今後3カ月から6カ月の間に発生すると予想されるインフレ圧力によるものだと考えています。
関税は消費者物価を上昇させると見られており、連邦準備制度理事会(FRB)が早すぎる利下げを防ぐ可能性があります。
モルガン・スタンレーは現在、中央銀行が2026年3月まで据え置かれると予想しています。
利下げが始まると、フェデラルファンド金利は2026年から2027年にかけて累積275ベーシスポイント引き下げられ、急速に行われると予測されています。
暗号資産や高リスク資産への影響
金利が下がる時期は、リスク資産に有利になる傾向があります。借入コストが下がると、流動性が向上し、投資家は通常、低利回りの商品から高リターンの機会に資本をシフトします。
過去のサイクルでは、これは新興市場、テクノロジー株、特に暗号通貨に恩恵をもたらしました。
2008年の金融危機に続く最後の主要な低金利サイクルで生まれたビットコインは、歴史的に金融緩和の期間中に成長が加速してきました。
FRBの政策転換が予想される中、アナリストは、特に規制対象のビットコインETFが機関投資家の間で勢いを増し続けているため、デジタル資産に対する投資家の関心が高まると予想しています。
モルガン・スタンレーの予測が実現すれば、暗号資産のターニングポイントとなる可能性があります。
FRBからの公式なシグナルではありませんが、市場はそのような期待を事前に織り込む傾向があり、中央銀行が行動を起こすかなり前にモメンタムシフトを引き起こすことがよくあります。
精査中のビットコインのパフォーマンス
執筆時点では、ビットコインは107,295ドルで取引されており、時価総額は2.13兆ドルです。過去24時間で1.75%上昇しました。
出典: CoinMarketCap
ここ数週間、値動きは比較的安定していますが、より広範なセンチメントはより楽観的になり始めています。
現在のマクロ環境は、暗号投資家の間で慎重な楽観主義をもたらしています。
今後2年間で金利が下がるとの見通しと、ETFの機関投資家の追い風が相まって、一部のアナリストは次の主要な上昇を支える可能性があるとみています。
FRBの沈黙にもかかわらず、市場の見通しは変化
米連邦準備制度理事会(FRB)はモルガン・スタンレーの予測に対して公式には回答していませんが、この報告書はすでに金融市場全体で広範な議論を引き起こしています。
ポートフォリオマネージャーや機関投資家は現在、金利引き下げサイクルの可能性が、特に暗号資産やその他のボラティリティの高いセクターへの資産配分をどのように再構築するかを検討しています。
FRBが予測された削減を実行すれば、資本はオルタナティブ投資により自由に流入し始める可能性があります。
これは、ビットコインやイーサリアムだけでなく、通貨拡大の時期に注目を集めることが多い新しいコインやDeFiプラットフォームにも利益をもたらす可能性があります。
それまでは、市場はホールディングパターンのままです。しかし、FRBが口先から行動に移れば、大きな転換のための土台はすでに整っているかもしれません。
