Трейдеры биткоина сохраняют осторожность на фоне «недоверия» возле исторических максимумов, в то время как количество маржинальных ставок на Ethereum резко растет, отмечают аналитики
Кратко: Несмотря на то что биткоин находится вблизи предыдущих исторических максимумов, рыночные настроения остаются весьма осторожными — у трейдеров сейчас отсутствует склонность к риску, отмечает руководитель отдела исследований K33 Ветле Лунде. В то же время спекулянты на Ethereum «жаждут кредитного плеча»: по словам Лунде, популярность биржевого фонда VolatilityShares с двойным плечом на ETH стремительно растет.

Биткоин вновь приблизился к отметке 110 000 долларов на этой неделе на фоне волны коротких покрытий после того, как перепалка между Трампом и Маском в прошлый четверг обрушила его до 100 500 долларов. Тем не менее, даже у исторических максимумов трейдеры BTC сохраняют осторожность: ставки по финансированию становятся отрицательными, что указывает на «недоверие». По мнению K33, с учетом роста макроэкономической напряженности перед сегодняшними данными по инфляции (CPI) и заседанием ФРС на следующей неделе, такая осторожность может стать предпосылкой для следующего рывка вверх.
Показатели ставок финансирования и кредитного плеча по биткоину на различных платформах свидетельствуют о сохраняющейся оборонительной позиции, написал глава отдела исследований K33 Ветле Лунде в отчете во вторник. В пятницу и воскресенье среднесуточная ставка финансирования бессрочных контрактов BTC/USDT на Binance была отрицательной, а недельная ставка составила всего 1,3% годовых — такие уровни наблюдались только вблизи локальных минимумов за последние два с половиной года. Исторически биткоин не достигает пика в периоды отрицательных ставок финансирования; напротив, такая позиция часто предшествует дальнейшему росту, отметил он.
BTC/USD и количество дней с отрицательными ставками финансирования. Изображение: K33.
Настроения избегания риска выходят за пределы рынка фьючерсов. Биржевой фонд с двойным кредитным плечом на биткоин Volatility Shares (BITX) держит лишь 52 435 BTC в экспозиции — значительно меньше декабрьского пика в 76 755 BTC. В отличие от предыдущих ралли в марте и ноябре 2024 года, притоки в BITX за последние 30 дней оставались на прежнем уровне. Отсутствие притока заемных средств в сочетании со слабыми ставками финансирования сигнализирует о скептицизме инвесторов — это может стать топливом для следующего этапа роста биткоина, считает Лунде.
Трейдеры Ethereum «жаждут кредитного плеча»
Тем временем, ETF на Ethereum с двойным кредитным плечом от Volatility Shares занял доминирующее положение на рынке деривативов ETH, обеспечив подавляющую долю как притока в американские ETF на Ethereum, так и открытого интереса на CME за последние два месяца, отметил Лунде. С 8 апреля фонд увеличил экспозицию на 305 100 ETH — больше, чем рост открытого интереса CME ETH за этот период (295 250 ETH), что означает: без этого фонда рынок бы показал чистое снижение, пояснил он.
Номинальная экспозиция ETHU теперь эквивалентна 18,3% ETH, находящихся во всех американских спотовых ETF на Ethereum, и двум третям открытого интереса CME по ETH. Для сравнения, BITX составляет лишь 4,3% от объема американских спотовых ETF на биткоин и треть открытого интереса CME по BTC. Это также второй по популярности ETF на Ethereum в этом году, уступая только ETHA от BlackRock, а доминирование ETHU отражает «жажду кредитного плеча» по длинным позициям ETH, которая пока не проявилась на рынке биткоина, отметил Лунде.
Совокупные притоки в американские спотовые ETF на ETH. Изображение: K33.
Эту точку зрения разделяет глава деривативов Kraken Алексия Теодору, однако она отмечает, что это палка о двух концах с точки зрения возможной динамики цены. «Открытый интерес по бессрочным контрактам ETH на Kraken достиг рекордных 30 000 ETH ранее на этой неделе, что свидетельствует о заметном росте спекулятивной активности вокруг второй по капитализации криптовалюты», — сказала Теодору The Block.
«Этот всплеск последовал за устойчивыми институциональными притоками в спотовые ETF. Хотя ставки финансирования остаются умеренно бычьими, рынок пока не сформировал четкого направления: соотношение длинных и коротких позиций все еще значительно ниже январского пика», — отметила она. «Это говорит о том, что трейдеры делают ставку на волатильность, а не выражают сильную уверенность в краткосрочной динамике ETH. Обнадеживает, что недавние сигналы от американских регуляторов, свидетельствующие о более благоприятном отношении к инновациям в DeFi, могут стать структурным драйвером для ETH в ближайшие месяцы».
Ethereum вырос на 5,4% за последнюю неделю, согласно странице цен ETH The Block, и сейчас торгуется около 2 766 долларов. Однако он по-прежнему примерно на 43% ниже своего исторического максимума.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Крипторынок фиксирует более $1 млрд ежедневных ликвидаций, BTC опускается ниже $100 тыс. после ударов США по Ирану
Кратко: Криптовалютные рынки просели после того, как США объявили о проведении трёх военных ударов по иранским ядерным объектам, что привело к суточным ликвидациям на сумму свыше 1 миллиарда долларов и падению цены биткоина ниже 100 000 долларов впервые за 45 дней. Основную часть ликвидаций составили длинные позиции, а общедоступные данные, вероятно, занижают реальный масштаб ликвидаций. Наибольшее снижение продемонстрировали цены альткоинов, в то время как топ-30 криптовалют по рыночной капитализации удержались лучше остальных. Парламент Ирана

Спотовые Ethereum-ETF фиксируют крупнейший за месяц отток средств на фоне падения цены ETH ниже $2 400
Кратко: В пятницу американские спотовые Ethereum-ETF зафиксировали отток средств на сумму более 11 миллионов долларов — это крупнейший показатель с середины мая. Несмотря на оттоки, за июнь совокупный приток в эти ETF составил около 840 миллионов долларов. Спотовые Bitcoin-ETF продолжают привлекать средства, устанавливая новый рекорд по совокупному чистому притоку на протяжении пяти торговых дней подряд.

Губернатор Техаса Грег Эбботт подписал закон о стратегическом резерве биткоина
Кратко: Губернатор Техаса Грег Эбботт подписал закон о биткоине, принятый законодательным собранием штата в прошлом месяце, сделав Техас третьим штатом, утвердившим стратегический резерв биткоина на законодательном уровне. Президент Texas Blockchain Council ранее сообщил The Block, что ожидает инвестиций штата в криптовалюту на десятки миллионов долларов.

Semler Scientific нанимает ветерана криптоиндустрии и планирует удвоить свои биткоин-активы к концу года
Кратко: По состоянию на 4 июня компания Semler Scientific (SMLR) владеет 4 449 BTC, что по текущим ценам составляет примерно 462 миллиона долларов. Джо Бёрнетт, новый директор по биткоин-стратегии, ранее занимал должность директора по исследованию рынка в Unchained, а также был ведущим аналитиком и менеджером по продукту в Blockware Solutions.

Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее








