Futuros da Bitget: o que são o índice de preço, o preço de referência e o último preço?

Futuros da Bitget: o que são o índice de preço, o preço de referência e o último preço?

Na trading de derivados de criptomoedas, o índice de preço, o preço de referência e o último preço são conceitos fundamentais. Este artigo explica o que são, como funcionam e como são utilizados no trading de futuros da Bitget, para o ajudar a tomar decisões de trading mais informadas.

Porque precisamos do índice de preço, do preço de referência e do último preço?

No trading spot, o utilizador troca um montante específico de um ativo por um montante diferente de outro. No entanto, no trading de derivados, como nos futuros, não é necessário possuir o ativo subjacente. Em vez disso, o utilizador faz trading de contratos de futuros que acompanham os movimentos de preços do ativo. Consequentemente, os mercados de futuros baseiam-se nos dados de preços do mercado spot para facilitar as posições long e short, tornando o índice de preço, o preço de referência e o último preço componentes essenciais do trading de futuros.

• Gestão de risco: o preço de referência e o índice de preço ajudam a reduzir o risco de liquidação causado pela extrema volatilidade do mercado.

• Trading justo: o preço de referência e o índice de preço ajudam a evitar a manipulação de preços, garantindo uma execução justa dos futuros.

• Tomada de decisões informada: o último preço fornece dados de mercado em tempo real, ajudando os traders a tomar decisões de trading precisas.

Principais diferenças e características

Tipo de preço	Definição	Função	Característica
Índice de preço	Preço médio ponderado de vários mercados spot.	Utilizado como um preço de referência justo para as liquidações.	Estável e resistente à manipulação de qualquer mercado isolado.
Preço de referência	Calculado com base no índice de preço e na taxa de financiamento.	Determina o L/P não realizado e a liquidação.	Suaviza a volatilidade e ajusta-se a condições extremas.
Último preço	Preço da transação executada mais recente.	Reflete o trading em tempo real no mercado.	Mais volátil, adequado para estratégias de trading a curto prazo.

O que é o índice de preço?

O índice de preço é uma média ponderada dos preços spot nas principais corretoras. Reflete o valor de mercado justo de uma criptomoeda. A Bitget recolhe preços spot em tempo real de plataformas como a própria Bitget, Binance, Coinbase, OKX, Bybit, Gate.io, MEXC, Bitfinex e Kraken, para calcular cientificamente este valor.

Como é calculado o índice de preço

1. Obtenção de preços de corretoras: a Bitget obtém preços spot das principais corretoras e atualiza-os em tempo real.

2. Ponderação: o preço de cada corretora é ponderado com base no seu volume de trading de 24 horas, atualizado de 4 em 4 horas. Fórmula de ponderação:
Ponderação da corretora A = (volume de trading de A em 24 horas) ÷ (volume de trading total em 24 horas de todas as corretoras utilizadas)
Um máximo de seis corretoras são utilizadas no cálculo.

3. Fórmula do índice de preço: índice de preço = Σ (preço spot × ponderação), com uma contagem total de ponderação de 1 (100%), atualizado a cada segundo.

4. Condições especiais:

￮ Se o preço de uma corretora se desviar mais de 5% da mediana, é excluído até que o desvio desça para menos de 2%.

￮ Se uma corretora não tiver atualizado os preços durante 15 minutos, é temporariamente removida até que o preço atualizado cumpra os requisitos.

￮ Em condições extremas, a Bitget pode ajustar manualmente as ponderações ou remover as corretoras para proteger a estabilidade do sistema.

￮ Se as alterações na lista de corretoras fizerem com que o índice de preço se mova mais de 0.1%, a Bitget usa um mecanismo de suavização para facilitar a transição.

Exemplo: cálculo do índice de preço de BTCUSDT

Assumindo que os seguintes são os preços spot do par de trading BTCUSDT em diferentes corretoras e as ponderações correspondentes:

Corretora	Par de trading	Preço spot	Ponderação
Corretora A	BTC/USDT	91,500	10%
Corretora B	BTC/USDT	91,495	20%
Corretora C	BTC/USDT	91,498	30%
Corretora D	BTC/USDT	91,502	10%
Corretora E	BTC/USDT	91,505	15%
Corretora F	BTC/USDT	91,490	15%

Índice de preço = 91,500 × 10% + 91,495 × 20% + 91,498 × 30% + 91,502 × 10% + 91,505 × 15% + 91,490 × 15% = 91,497.85

O que é o preço de referência?

O preço de referência é um preço utilizado para calcular os L/P não realizados e para desencadear liquidações no trading de derivados. É derivado do índice de preço, da taxa de financiamento e da base do livro de ordens. O objetivo é atenuar as oscilações do mercado e garantir preços justos.

Como é calculado o preço de referência?

O Bitget calcula três entradas de preços e utiliza a mediana como preço de referência final:

1. Preço 1: último preço

2. Preço 2: índice de preço × (1 + última taxa de financiamento × fator temporal)

3. Preço 3: índice de preço + média móvel (MA) de 5 minutos da base do livro de ordens

Preço de referência final = mediana (preço 1, preço 2, preço 3)

Exemplo: preço de referência de BTCUSDT

Assumindo que o último preço dos futuros perpétuos de BTCUSDT é de 91,500, a última taxa de financiamento é de 0.01% e a média móvel da base do livro de ordens de 5 minutos é de 50. O cálculo é o seguinte:

• Preço 1 = 91,500 (último preço)

• Preço 2 = 91,500 × (1 + 0.01% × 1/60) = 91,500.15 (com duas casas decimais)

• Preço 3 = 91,500 + 50 = 91,550

Preço de referência = mediana (91,500, 91,500.15, 91,550) = 91,500.15

Casos especiais

• Alta volatilidade: se o preço de referência estiver atrasado em relação ao mercado, a Bitget poderá ajustar a janela de cálculo da média móvel para o preço 3 ou usar o preço1 diretamente.

• Futuros a prazo:

￮ Mais de 30 minutos antes da liquidação: preço de referência = índice de preço + média móvel de 5 minutos da base do livro de ordens

￮ Dentro de 30 minutos após a liquidação: preço de referência = média móvel de 30 minutos do índice de preço (ou com base na duração disponível, se for inferior a 30 minutos).

Qual é o último preço?

O último preço refere-se ao preço a que foi executada a transação de futuros mais recente. O preço é atualizado em tempo real. Enquanto o preço de referência é usado para calcular o L/P não realizado, o último preço determina o L/P realizado.

Por exemplo, no mercado de futuros perpétuos de BTCUSDT, o preço dos futuros é influenciado pelo preço spot da Bitcoin. No entanto, uma vez que os traders compram e vendem ativamente futuros de BTCUSDT na Bitget, a oferta e a procura podem criar um preço de futuros que difere do preço spot da Bitcoin.

Por outras palavras, o último preço de um contrato de futuros pode divergir gradualmente do preço spot do ativo subjacente. Com o aumento do volume de trading no mercado de futuros, esta diferença de preços pode aumentar. Para garantir preços estáveis e fiáveis, a Bitget baseia-se no preço de referência em vez do último preço para os principais cálculos.

Resumo

Compreender o índice de preço, o preço de referência e o último preço é essencial para os traders de futuros. Estes mecanismos de fixação de preços não só ajudam os traders a tomar melhores decisões, como também desempenham um papel vital nos cálculos de margem e nos processos de liquidação.