Analis menegaskan tema 'beli di bulan Mei dan pergi' saat bitcoin mencapai $111,889 di tengah permintaan opsi yang memecahkan rekor

Semua kapal kripto naik lagi pada hari Kamis, dengan bitcoin mencapai rekor tertinggi baru saat momentum bullish menyapu pasar kripto yang lebih luas.

Mata uang kripto terbesar di dunia naik lebih dari 4% menjadi $111.889 di platform perdagangan seperti Coinbase, sebelum sedikit turun menjadi $111.400 pada waktu publikasi, menurut halaman harga The Block.

Altcoin juga naik, dengan Indeks GMCI 30 — yang melacak 30 mata uang kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar — mencatatkan kenaikan juga.

Momentum harga telah mendorong permintaan untuk opsi kripto global. Minat terbuka (OI) opsi Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru di atas $45,8 miliar, menyumbang hampir 84% dari total pasar opsi aset digital, menurut data CoinGlass. Sementara itu, minat terbuka pada opsi ETH melonjak menjadi lebih dari $8 miliar.

Total OI opsi untuk bitcoin dan ether tumbuh menjadi lebih dari $53,8 miliar dalam nilai nominal, titik tertinggi sejak Desember 2024.

Semua penggerak dalam gigi penuh

Geoffrey Kendrick, kepala global penelitian aset digital di Standard Chartered, mengatakan bahwa stimulan pasar yang dilaporkan sebelumnya bergerak serentak untuk memicu reli BTC.

"Dengan Bitcoin mencetak rekor tertinggi yang diprediksi, saatnya untuk mengevaluasi dan melihat mana dari penggerak yang diprediksi kami yang bekerja. Jawaban singkat – semuanya bekerja," tulis Kendrick dalam laporan 22 Mei yang dibagikan dengan The Block.

Awal pekan ini, Kendrick menegaskan kembali target harga BTC $500.000 yang diharapkan selama masa jabatan Presiden Donald Trump saat ini. Untuk mendukung tesis tersebut, ahli Standard Chartered menyoroti data 13F triwulanan dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), yang menunjukkan negara-negara berdaulat dan institusi meningkatkan eksposur ke bitcoin melalui aset proxy seperti MSTR dari Strategy. Analis mengatakan tren ini kemungkinan berlanjut hingga kuartal kedua 2025.

Selain itu, modal telah beralih dari dana emas ke produk bitcoin sejak puncak 22 April. Produk yang diperdagangkan di bursa emas kehilangan lebih dari $3,6 miliar sementara ETF BTC menarik lebih dari $7,5 miliar dalam lima minggu tersebut, catat Kendrick. Short hedge fund hanya naik $1 miliar dalam waktu itu, menunjukkan bahwa posisi long bersih merupakan bagian terbesar dari aliran ETF BTC.

Kendrick juga mengatakan bitcoin tetap berkorelasi erat dengan premi jangka waktu Treasury AS. Risiko yang meningkat di pasar Treasury, baik domestik maupun internasional, menambah daya tarik bitcoin, dia berpendapat.

"Perkiraan resmi saya untuk Bitcoin adalah 120k akhir Q2, 200k akhir 2025, dan 500k akhir 2028. Semuanya dalam kendali," katanya.

Kewaspadaan di tengah euforia yang meningkat

Terlepas dari sentimen bullish, beberapa analis memperingatkan potensi volatilitas.

Dr. Kirill Kretov, ahli otomasi senior di CoinPanel, menyarankan kewaspadaan di tengah meningkatnya minat terbuka dan likuiditas pasar yang tipis.

“Pikirkan seperti meregangkan karet gelang: ketika OI tinggi dan likuiditas rendah, pasar sangat tegang—katalis kecil dapat menyebabkan pergerakan besar,” kata Kretov melalui Telegram. “Dipadukan dengan tren penarikan likuiditas yang saya lacak sejak November 2024, lonjakan OI ini menunjukkan bahwa kita memasuki fase yang sangat sensitif. Pertanyaannya adalah: berapa lama ini bisa bertahan? Dalam pasar yang tipis dan volatil ini, bisa berbalik kapan saja. Yang dibutuhkan hanyalah berita utama makro, komentar regulasi, atau gangguan likuiditas."

Namun, yang lain optimis. Paul Howard, direktur senior di Wincent, mengatakan dia mengharapkan bitcoin untuk diperdagangkan lebih tinggi dalam beberapa minggu ke depan. 

“Semakin banyak regu

Sikap yang ramah regulasi dari AS dan semakin banyaknya institusi yang masuk ke pasar baik melalui ETF maupun akuisisi spot berarti kita akan melihat harga terus bergerak lebih tinggi dalam beberapa bulan mendatang, terutama saat gambaran makro membaik,” kata Howard kepada The Block. "Rasanya lebih mungkin ini adalah kasus beli di bulan Mei dan pergi daripada adanya hambatan signifikan atau tekanan jual."