Circle dilaporkan mempertimbangkan penjualan ke Coinbase atau Ripple meskipun ada rencana IPO

Meskipun telah mengajukan penawaran umum perdana (IPO) bulan lalu, Circle Internet Financial, perusahaan di balik stablecoin USDC, dilaporkan terlibat dalam diskusi tentang kemungkinan penjualan ke Coinbase Global atau Ripple, sesuai laporan Fortune, mengutip sumber yang akrab dengan masalah tersebut.

Masa depan IPO Circle

Sementara Circle tetap berkomitmen untuk IPO-nya, mereka belum menjadwalkan roadshow atau mengungkapkan persyaratan khusus.

Perusahaan diyakini menargetkan valuasi setidaknya $ 5 miliar, baik melalui pasar publik atau melalui pembelian strategis.

Di balik layar, percakapan dengan Coinbase dan Ripple tentang penjualan potensial dilaporkan telah mendapatkan momentum, menunjuk pada pendekatan dual-track yang tampaknya dikejar Circle.

Coinbase muncul sebagai pembeli Circle yang paling mungkin

Coinbase telah muncul sebagai pengakuisisi yang lebih mungkin, sebagian besar karena hubungan komersialnya yang erat dengan Circle dan pengaruhnya terhadap tata kelola USDC.

Kedua perusahaan tersebut mendirikan Centre Consortium pada tahun 2018 untuk meluncurkan stablecoin yang didukung dolar, dan meskipun Centre dibubarkan pada tahun 2023, warisan kemitraan tersebut tetap ada.

Setelah kesimpulan konsorsium, Coinbase mengakuisisi saham ekuitas di Circle dan mempertahankan leverage operasional yang signifikan atas penerbit stablecoin.

Menurut orang dalam, pengaruh Coinbase atas Circle mencakup hak yang terkait dengan skenario kepailitan dan otoritas persetujuan atas setiap distribusi besar atau kesepakatan kemitraan yang melibatkan pendapatan USDC.

Persyaratan ini, yang tertanam dalam perjanjian yang ada, menunjukkan bahwa Coinbase memegang pengaruh yang cukup besar atas arah strategis Circle.

Akibatnya, banyak di industri ini percaya Coinbase adalah pembeli yang paling logis, terutama mengingat neraca yang kuat dan integrasi yang mendalam dengan operasi Circle.

Secara finansial, Coinbase berada di posisi yang baik untuk mengejar akuisisi semacam itu.

Dengan sekitar $ 8 miliar dalam cadangan kas dan kapasitas untuk mengumpulkan modal tambahan melalui pasar publik, bursa memiliki daya tembak untuk membuat penawaran yang kompetitif.

Selain itu, Coinbase saat ini mendapat manfaat dari menerima 100% dari pendapatan yang dihasilkan oleh USDC yang disimpan di platformnya, membuat akuisisi penuh menjadi langkah jangka panjang yang berpotensi menguntungkan.

Ripple mengajukan penawaran $ 4-5 miliar

Ripple , di sisi lain, tidak keluar dari gambar. Didukung oleh cadangan token XRP yang sangat besar, senilai lebih dari $100 miliar ketika memasukkan aset yang disimpan di escrow, Ripple dilaporkan mengajukan penawaran akuisisi di kisaran $4 miliar hingga $5 miliar.

Namun, tawaran itu akhirnya ditolak oleh Circle, yang bertujuan untuk penilaian yang lebih tinggi.

Terlepas dari penolakan, cadangan modal Ripple yang kuat berarti ia bisa tetap menjadi pesaing jika persyaratannya menjadi lebih menguntungkan.

Saat Circle mempertimbangkan opsinya, keputusan tersebut kemungkinan akan bergantung pada kondisi pasar, selera investor, dan manfaat komparatif dari penawaran umum versus penjualan pribadi.

Sementara keberhasilan debut publik eToro baru-baru ini dapat menawarkan dorongan untuk IPO Circle, sinergi strategis penjualan, terutama ke Coinbase, bisa terbukti terlalu menarik untuk diabaikan.