JPMorgan mengatakan Ethereum kemungkinan akan terus menghadapi 'persaingan ketat' dari jaringan lain

Ethereum kemungkinan akan terus menghadapi "persaingan ketat" dari blockchain pesaing, menurut analis JPMorgan.

Sementara pasar kripto yang lebih luas melonjak sekitar pemilihan AS, mata uang kripto asli Ethereum, ether, tertinggal — tidak hanya berkinerja lebih rendah dari bitcoin tetapi juga altcoin lainnya, tulis analis JPMorgan yang dipimpin oleh direktur pelaksana Nikolaos Panigirtzoglou dalam sebuah laporan pada hari Rabu. Pangsa ether dari total kapitalisasi pasar kripto kini telah turun ke level terendah dalam empat tahun, menyoroti tekanan yang meningkat dari pesaing, kata para analis.

Mengapa Ethereum berkinerja buruk?

Para analis menunjukkan dua alasan utama: meningkatnya persaingan dari blockchain seperti Solana dan jaringan Layer 2 yang menawarkan biaya lebih rendah dan skalabilitas yang lebih besar, serta kurangnya narasi kuat Ethereum dibandingkan dengan posisi Bitcoin sebagai penyimpan nilai.

Bahkan setelah peningkatan Dencun Ethereum memperkenalkan blobs untuk mengurangi biaya dan meningkatkan skalabilitas, aktivitas semakin berpindah dari jaringan utama Ethereum ke jaringan Layer 2, melemahkan rantai dasar, kata para analis.

Meningkatnya persaingan juga mendorong aplikasi terdesentralisasi teratas untuk bermigrasi ke rantai khusus aplikasi mereka sendiri untuk kinerja yang lebih baik dan biaya yang lebih rendah. Uniswap, dYdX, dan Hyperliquid semuanya telah melakukan langkah ini, dengan pergeseran Uniswap yang akan datang ke Unichain menjadi sangat signifikan, menurut para analis. Sebagai salah satu konsumen gas terbesar Ethereum, kepergian Uniswap dapat mengurangi pendapatan biaya Ethereum dan meningkatkan risiko jaringan menjadi inflasi, karena lebih sedikit transaksi berarti pembakaran token yang lebih rendah, kata para analis.

Terlepas dari tantangan ini, Ethereum masih memimpin dalam area stablecoin, DeFi, dan tokenisasi, meskipun kemampuannya untuk mempertahankan dominasi ini masih harus dilihat, menurut para analis.

Untuk meningkatkan adopsi institusional, salah satu pendiri Ethereum Vitalik Buterin dan Ethereum Foundation baru-baru ini dilaporkan berinvestasi di Etherealize, sebuah startup yang didirikan oleh mantan pedagang Wall Street Vivek Raman. Etherealize berfokus pada mempromosikan Ethereum kepada perusahaan keuangan, menyoroti kasus penggunaan seperti tokenisasi sambil juga mengembangkan produk untuk menyederhanakan integrasi Ethereum dengan bank.

Sementara tokenisasi dapat mendorong permintaan institusional Ethereum, "persaingan dari jaringan lain kemungkinan akan tetap ketat di masa mendatang," para analis menyimpulkan.