Mengapa Sirkulasi Token Awal yang Tinggi Adalah Masa Depan Tokenomics

• Sirkulasi token awal yang tinggi (65-75%) mendorong dinamika pasar yang lebih baik pasca-TGE.
• Memecoin berkembang karena potensi apresiasi harga langsung dibandingkan dengan token tradisional.
• Perubahan peraturan dapat menyamakan kedudukan untuk akses token terdesentralisasi tahap awal.

Tokenomics, desain ekonomi token cryptocurrency, membentuk kinerja pasar proyek dan daya tarik bagi investor ritel. Model tradisional yang menampilkan jadwal vesting yang diperpanjang dan sirkulasi token awal yang rendah telah menjadi norma, tetapi beberapa ahli berpendapat pendekatan ini sudah ketinggalan zaman.

Andrew Kang, Co-Founder Mechanism Capital, menyatakan dalam menanggapi tweet oleh tokoh kripto terkemuka Cobie bahwa penguncian investor yang lama dan sirkulasi token yang terbatas pada saat peluncuran menghambat penemuan harga yang sebenarnya dan dapat menghambat pertumbuhan proyek. Pengungkapan ini telah memicu seruan dalam industri untuk sirkulasi segera yang lebih besar pada Hari 1, yang berpotensi mendorong lingkungan investasi yang lebih sehat dan menarik lebih banyak peserta yang berkomitmen.

Mengapa Jadwal Vesting yang Diperpanjang Dapat Menghambat Pertumbuhan

Di masa lalu, penguncian panjang dalam vesting token menjadi templat dalam kripto hanya karena proyek mereplikasi model sebelumnya, bukan karena efektivitas yang terbukti. Alih-alih mendorong kontribusi investor yang berkelanjutan, jadwal vesting yang panjang dapat menarik investor pasif yang sering menjual setelah peristiwa pembuatan token (TGE), menciptakan gelombang tekanan jual saat token terbuka.

Para ahli sekarang merekomendasikan sirkulasi awal yang tinggi – 65-75% token di TGE – dengan alasan ini menguntungkan dinamika pasar lebih dari pembukaan yang tertunda.

Kesuksesan Memecoin dan Kekuatan Sirkulasi Awal yang Tinggi

Popularitas memecoin menunjukkan perspektif ini. Cobie mencatat bahwa memecoin menarik bagi investor karena potensi langsung mereka untuk apresiasi harga, sesuatu yang tidak dimiliki oleh token tradisional dengan valuasi terdilusi penuh (FDV) yang tinggi. Tidak seperti token berkapitalisasi besar yang bernilai miliaran, memecoin menawarkan peluang investasi tahap awal di mana keuntungan substansial lebih masuk akal.

Token FDV tinggi, awalnya ditawarkan dengan valuasi yang lebih rendah untuk investor terpilih, berjuang untuk membenarkan nilainya ketika mereka mencapai bursa publik dengan kapitalisasi pasar yang meningkat. Pendekatan ini sering menciptakan lapangan bermain yang tidak merata. Pergeseran ke arah pasokan yang beredar tinggi dan FDV yang lebih rendah sejak awal dapat mengarah ke pasar yang lebih adil dan menarik untuk semua.

Menyelaraskan Transparansi Pasar dengan Pergeseran Peraturan

Untuk lebih menyamakan kedudukan, perubahan peraturan yang signifikan juga dapat membantu. Jika Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memperkenalkan pengecualian crowdfunding untuk proyek terdesentralisasi, itu dapat memungkinkan investor ritel mengakses token tahap awal.

Namun, banyak pendiri tetap ragu-ragu , mengutip gangguan dari pengembangan sebagai alasan untuk menghindari tabel batas terdesentralisasi. Ironisnya, tim yang sama ini sering mempercepat peluncuran token. Tabel tutup terbuka dan pembukaan kunci linier tanpa tebing dapat menyelesaikan masalah ini dengan menyelaraskan transparansi pasar dengan insentif pendiri.

Baca juga: Misteri Token yang Tidak Terkunci: Mengapa Tidak Beredar?

Menghapus vesting restif bisa menjadi pendekatan terbaik untuk pasar kripto. Kepemilikan tim yang transparan dan token yang lebih beredar memungkinkan penemuan harga yang efektif dan memberi investor kebebasan untuk membuat pilihan independen. Pergeseran ini dapat mendefinisikan ulang tokenomics kripto untuk masa depan yang lebih adil dan lebih mudah diakses.