Le rallye Euro accélère alors que les politiques de Trump incluent la dynamique des devises

L'Euro a bondi de plus de 14% par rapport au dollar américain depuis le début de 2025, et il ne ralentit pas. Cette augmentation est entronde se faire des décisions politiques à Washington à Washington qui cliquettent les marchés mondiaux.

Selon les données de CNBC, les banquiers centraux parlant à Aix-en-Provence, en France, ont déclaré la semaine dernière que les choix économiques de Trump, en particulier la récente loi sur l'impôt et les dépenses et la tension croissante avec la Fed, éloignent les investisseurs du dollar et dans l'euro.

La monnaie obtient un appel en tant qu'alternative plus sûre, non pas parce que l'Union européenne est soudainement devenue parfaite, mais parce que les États-Unis sont bien pires.

Yannis Stournaras, le gouverneur de la banque centrale de la Grèce, a blâmé la crise du dollar américain sur trois choses: les nouveaux tarifs de Trump, ses attaques contre la Réserve fédérale et le coût à long terme de sa «belle» facture fiscale.

"Si vous combinez des tarifs [américains] avec les attaques contre la Fed et les institutions, avec la durabilité budgétaire des États-Unis à la suite de la" belle "facture fiscale, cela explique l'évolution du taux de change du dollar ces dernières semaines", a déclaré Yannis lors d'un panel modéré par CNBC.

Il a également averti que «ceux qui imposent des tarifs seront d'abord blessés», appelant le coup direct que les tâches commerciales plus élevées ont sur la crédibilité américaine et les attentes économiques.

Les politiques commerciales de Trump ont des investisseurs mondiaux

Lundi, il n'y a toujours pas de résultat confirmé sur un accord commercial entre les États-Unis et l'Union européenne. Les discussions traînent et une mise à jour est attendue très bientôt. Pendant ce temps, de nouveaux accords avec le Royaume-Uni et le Vietnam suggèrent une tendance claire: les tarifs sont en hausse.

Même si les taux finaux sont inférieurs aux menaces de Trump en avril, ils sont toujours plus élevés que là où ils se tenaient au début de 2025. Les investisseurs lisent l'écriture sur le mur. C'est pourquoi l'euro monte, même si la Banque centrale européenne vient de réduire les taux d'intérêt et que la Fed n'a pas bougé.

Malgré cet écart politique, la victoire de Trump la semaine dernière, l'adoption de son principal projet de loi sur les taxes et les dépenses, aggrave les choses pour le dollar. La nouvelle loi devrait élargir la defiaméricaine. Et ce n'est pas une petite note de bas de page.

Les créanciers étrangers sont déjà effrayés par le chaos causé par des tarifs, et maintenant ils regardent une image budgétaire encore plus fragile. La combinaison est mortelle pour l'appel du dollar, et l'euro intervient pour remplir l'espace.

Stournaras a déclaré que l'euro avait une chance d'augmenter sa part dans les réserves internationales. Mais pour y arriver, l'Union européenne doit terminer ses projets syndicaux de l'Union bancaire et des marchés des capitaux. Si ces obstacles internes sont fixes, l'euro peut accroître son rôle à l'échelle mondiale, a-t-il déclaré.

Gabriel Makhlouf, le chef de la banque centrale irlandaise, l'a soutenu. "Je pense que ce que nous voyons en ce moment avec le dollar est un réalignement, un réajustement de la part des investisseurs", a déclaré Gabriel. Il a ajouté que les investisseurs réagissent à l'état de droit affaiblissant aux États-Unis.

"Ils voient l'état de droit aux États-Unis s'affaiblir réellement, et ils réagissent en conséquence, car cela signifie qu'il y a un plus grand risque pour leurs investissements et leurs actifs, et ils s'adaptent."

La BCE voit un chemin à long terme pour que l'euro s'étende

Pendant plus d'une décennie, le rôle de l'euro dans les réserves de devises est resté stable à environ 20%. Mais le morceau du dollar de la tarte s'est rétréci. En 2014, il était de 68,8%. À la fin de 2024, il était tombé à 57,8%. C'est une forte baisse, et 2025 montre des signes de la poussée encore plus bas. Si l'Europe agit rapidement pour renforcer les liens financiers entre les pays, l'euro pourrait intervenir comme la prochaine meilleure option pour les réserves mondiales.

Paschal Donohoe, ledent de l'Eurogroup, un groupe de ministres des finances de la zone euro, a déclaré que l'emprunt en Euro devrait augmenter au cours des prochaines années. Cette croissance est principalement due au plan NextgenerationU, qui a été lancé après la crise Covid-19.

"L'essentiel pour nous est de savoir comment nous pouvons mettre en place des fondationstron​​g pour l'euro", a déclaré Pascal samedi, soulignant la nécessité de stabilité et d'élaboration des politiques solides.

À court terme, les analystes disent que le taux euro-dollar augmentera et baisse sur la base des nouvelles sur les tarifs, les décisions de taux et l'inflation. Mais les perspectives globales favorisent toujours l'euro. Francesco Pesole, stratège de change chez ING, a déclaré que le dollar avait à peine évoqué lorsque les prix du pétrole ont augmenté et que les tensions mondiales ont augmenté. 

C'est inhabituel. Il a dit que la raison en est que les commerçants ne veulent pas détenir des dollars en raison de risques à moyen terme. Ceux-ci incluent la pression de Trump sur la Fed, l'augmentation des préoccupations fiscales et les chances que les taux d'intérêt soient réduits trop tôt.

À la Deutsche Bank, George Saravelos et Christian Wietoska ont souligné un problème clé: personne ne veut acheter des actifs américains en ce moment. "Les étrangers n'ont pas besoin de vendre des actifs américains pour affaiblir le dollar, mais simplement pour dire" non merci "à acheter plus", ont-ils déclaré dans une note le 1er juillet. Leurs données de flux en dollars le soutiennent. La demande n'est tout simplement pas là, et jusqu'à ce que quelque chose change, l'euro va continuer à gagner.

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