Pertes massives pour le dollar : La Chine vend des bons du Trésor Américain

Depuis le début de cette année, la Chine liquide étrangement un actif particulier dans son portefeuille. En effet, l’empire du milieu s’est débarrassé d’une importante quantité de ses avoirs en dette américaine au profit de l’or. Voici le décryptage d’un basculement monétaire qui fragilise le dollar avec une porte dérobée aux actifs comme le Bitcoin.

Pékin se détourne des obligations américaines

Le dernier rapport du département du Trésor américain a publié des statistiques alarmantes. Sans compter que le mouvement d’inquiétude autour de la fragilité du dollar s’accentue. En effet, la Chine, un des plus importants détenteurs de la dette américaine, poursuit sa liquidation de bons du Trésor US.

Ainsi, la dernière opération en date a vu le portefeuille chinois passer de 784,3 milliards en février à 757,2 milliards de dollars fin avril 2025. En l’occurrence, c’est son niveau le plus bas depuis 2009. Cela marque une rupture stratégique majeure après 17 ans de continuité. Jusqu’en 2019, la Chine était le premier détenteur de bons du Trésor américain.

Ce n’est qu’à partir de cette date qu’elle a été dépassée par le Japon. Mais avec ce récent développement, elle perd une place de plus. Désormais, le pays se classe troisième, juste derrière le Royaume-Uni. Une première en plus de deux décennies.

Une désaffection qui s’accélère

Le désengagement chinois va bien au-delà d’un simple ajustement tactique. Il s’inscrit dans une refonte profonde des réserves de change de la Chine.

Selon l’analyste macroéconomique Adam Kobeissi, la part du dollar américain dans les réserves chinoises est passée de 37 % en 2016 à environ 22 %. Cela représente aujourd’hui, une baisse de 15 points en moins d’une décennie.

En parallèle, la part de l’or a plus que doublé sur la même période, atteignant un record de 6,8 % des réserves. Depuis 2022, Pékin a acquis plus de 200 tonnes d’or, accentuant une stratégie de dédollarisation déjà amorcée depuis la crise financière de 2008.

Le dollar en perte d’influence ?

Depuis 2022, l’indice du dollar (DXY) qui mesure sa force face à un portefeuille de devises majeures, a chuté de plus de 15 %. Une baisse significative qui remet en cause son statut historique de monnaie de réserve internationale.

De plus, le gel des avoirs russes par les États-Unis et l’Europe en 2022 a déclenché une prise de conscience chez de nombreux États. Le dollar présente un risque politique accru, car trop dépendant des décisions américaines. Et ce, même pour des entités non liées aux sanctions.

Avec une dette américaine qui frôle les 37 000 milliards de dollars et la politique anti-inflation de la Fed, son capital confiance s’érode. Certains analystes estiment que si cette dynamique se poursuit, les bons du Trésor américain pourraient perdre leur statut de valeur refuge mondiale. Cela entraînerait une hausse plus importante des taux à long terme et des tensions sur le financement des déficits américains.

Un signal fort pour les marchés

Ce réalignement stratégique de la Chine doit être lu comme un avertissement pour les investisseurs traditionnels. L’époque où le dollar régnait sans partage semble toucher à sa fin.

Dans ce nouveau contexte géopolitique et financier, les marchés vont devoir intégrer des paramètres inédits dans leur analyse du risque global.

Le BTC pourrait bien incarner la prochaine étape de l’émancipation financière mondiale. Si l’or reste l’arme de résilience des banques centrales, le Bitcoin est celle des particuliers, des entreprises et des États en quête de souveraineté monétaire nouvelle.

Sur le même sujet :

• Hong Kong à fond pour l’innovation : une nouvelle politique crypto adoptée
• Offensive Bitcoin : un plan d’achat massif de 5 milliards pour Metaplanet
• Wall Street sur la blockchain : JP Morgan lance le premier token bancaire JPMD sur Base