Futuros de Bitget: ¿Qué son el precio del índice, el precio de marca y el último precio?

Futuros de Bitget: ¿Qué son el precio del índice, el precio de marca y el último precio?

En el trading de derivados de criptomonedas, el precio del índice, el precio de marca y el último precio son conceptos fundamentales. En este artículo te explicamos qué son, cómo funcionan y cómo se usan en el trading de futuros de Bitget, para ayudarte a tomar decisiones más fundamentadas.

¿Por qué necesitamos el precio del índice, el precio de marca y el último precio?

En el trading en spot, intercambias una cantidad específica de un activo por otra cantidad diferente de otro. Sin embargo, en el trading de derivados, como los de futuros, no es necesario poseer el activo subyacente. En su lugar, se operan contratos de futuros que siguen la evolución del precio del activo. En consecuencia, los mercados de futuros dependen de los datos del precio de marca en spot para facilitar las posiciones tanto en long como en short, lo que hace que el precio del índice, el precio de marca y el último precio sean componentes esenciales del trading de futuros.

• Gestión de riesgos: El precio de marca y el precio del índice ayudan a reducir el riesgo de liquidación causado por la extrema volatilidad del mercado.

• Trading justo: El precio de marca y el precio del índice ayudan a evitar la manipulación de precios, garantizando una ejecución justa de futuros.

• Toma de decisiones fundamentadas: El último precio brinda datos de mercado en tiempo real, lo que ayuda a los traders a tomar decisiones precisas.

Principales diferencias y características

Tipo de precio	Definición	Papel	Función
Precio del índice	Precio medio ponderado de múltiples mercados en spot	Se usa como precio justo de referencia para las liquidaciones	Estable y resistente a la manipulación de cualquier mercado único
Precio de marca	Calculado sobre la base del precio del índice y la tasa de financiación	Determina el PnL no realizado y la liquidación	Suaviza la volatilidad y se adapta a condiciones extremas
Último precio	Precio de la última operación ejecutada	Refleja el trading del mercado en tiempo real	Más volátil, adecuado para estrategias de trading a corto plazo

¿Qué es el precio del índice?

El precio del índice es una media ponderada de los precios en spot de los principales exchanges. Refleja el valor justo del mercado de una criptomoneda. Bitget recopila los precios en spot en tiempo real de plataformas como la propia Bitget, Binance, Coinbase, OKX, Bybit, Gate.io, MEXC, Bitfinex y Kraken, para calcular científicamente esta cifra.

Cómo se calcula el precio del índice

1. Recopilación de precios en exchanges: Bitget extrae los precios en spot de los principales exchanges y los actualiza en tiempo real.

2. Ponderación: El precio de cada exchange se pondera en función de su volumen de trading en 24 horas, actualizado cada 4 horas. Fórmula de la ponderación:
Ponderación del exchange A = (volumen de trading en 24 horas de A) ÷ (volumen total de trading en 24 horas de todos los exchanges usados).
En el cálculo se usa un máximo de 6 exchanges.

3. Fórmula del precio del índice: Precio del índice = Σ (precio en spot × ponderación), con un recuento total del peso de 1 (100%), actualizado cada segundo.

4. Condiciones especiales:

￮ Si el precio de un exchange se desvía más de un 5% de la media, se excluye hasta que la desviación cae por debajo del 2%.

￮ Si un exchange no ha actualizado los precios durante 15 minutos, se elimina temporalmente hasta que el precio actualizado cumpla los requisitos.

￮ En condiciones extremas, Bitget puede ajustar manualmente las ponderaciones o retirar los exchanges para proteger la estabilidad del sistema.

￮ Si los cambios en la lista del exchange provocan que el precio del índice se mueva más de un 0.1%, Bitget usa un mecanismo de suavizado para facilitar la transición.

Ejemplo: Cálculo del precio del índice de BTCUSDT

A continuación se muestran los precios en spot del par de trading BTCUSDT en diferentes exchanges y las ponderaciones correspondientes:

Exchange	Par de trading	Precio en spot	Ponderación
Exchange A	BTC/USDT	91,500	10%
Exchange B	BTC/USDT	91,495	20%
Exchange C	BTC/USDT	91,498	30%
Exchange D	BTC/USDT	91,502	10%
Exchange E	BTC/USDT	91,505	15%
Exchange F	BTC/USDT	91,490	15%

Precio del índice = 91,500 × 10% + 91,495 × 20% + 91,498 × 30% + 91,502 × 10% + 91,505 × 15% + 91,490 × 15% = 91,497.85

¿Qué es el precio de marca?

El precio de marca es un precio de referencia usado para calcular el PnL no realizado y para activar las liquidaciones en el trading de derivados. Se obtiene a partir del precio del índice, la tasa de financiación y la base del libro de órdenes. El objetivo es suavizar las fluctuaciones del mercado y garantizar precios justos.

Cómo se calcula el precio de marca

Bitget calcula 3 precios de entrada y toma la media como precio de marca final:

1. Precio 1: Último precio

2. Precio 2: Precio del índice × (1 + última tasa de financiación × factor tiempo)

3. Precio 3: Precio del índice + media móvil (MA) de 5 minutos de la base del libro de órdenes

Precio de marca final = media (Precio 1, Precio 2, Precio 3)

Ejemplo: Precio de marca de BTCUSDT

Suponiendo que el último precio de los futuros perpetuos BTCUSDT es de 91,500, la última tasa de financiación es del 0.01% y la media móvil de la base del libro de órdenes de 5 minutos es de 50. El cálculo es el siguiente:

• Precio 1 = 91,500 (último precio)

• Precio 2 = 91,500 × (1 + 0.01% × 1/60) = 91,500.15 (tomando dos decimales)

• Precio 3 = 91,500 + 50 = 91,550

Precio de marca = media (91,500, 91,500.15, 91,550) = 91,500.15

Casos especiales

• Alta volatilidad: Si el precio de marca va por detrás del mercado, Bitget puede ajustar la ventana de cálculo de la media móvil para el Precio 3 o usar directamente el Precio 1.

• Futuros de entrega:

￮ Más de 30 minutos antes de la liquidación: Precio de marca = precio del índice + media móvil de 5 minutos de la base del libro de órdenes.

￮ Dentro de los 30 minutos siguientes a la liquidación: Precio de marca = media móvil de 30 minutos del precio del índice (o en función de la duración disponible si es inferior a 30 minutos).

¿Qué es el último precio?

El último precio se refiere al precio al que se ejecutó la operación de futuros más reciente. Este precio se actualiza en tiempo real. Mientras que el precio de marca se usa para calcular el PnL no realizado, el último precio determina el PnL realizado.

Por ejemplo, en los futuros perpetuos de BTCUSDT el precio de los futuros se ve influido por el precio en spot de Bitcoin. Sin embargo, dado que los traders compran y venden activamente futuros de BTCUSDT en Bitget, la oferta y la demanda pueden crear un precio de futuros que difiera del precio en spot de Bitcoin.

En otras palabras, el último precio de un contrato de futuros puede divergir gradualmente del precio en spot del activo subyacente. A medida que aumenta el volumen de trading en el mercado de futuros, esta diferencia de precios puede ampliarse. Para garantizar una fijación de precios estables y fiables, Bitget se basa en el precio de marca en lugar del último precio para los cálculos clave.

Resumen

Entender el precio del índice, el precio de marca y el último precio es esencial para los traders de futuros. Estos mecanismos de fijación de precios no solo ayudan a los traders a tomar mejores decisiones, sino que también desempeñan un papel vital en los cálculos de márgenes y los procesos de liquidación.