- Die Ethereum Foundation begrenzt die jährlichen Ausgaben auf 15 % des Treasury, wobei eine Reduzierung auf 5 % geplant ist.
- Die Foundation skizziert Solo-Staking und wETH-Kreditvergabe als zentrale Einsatzstrategien.
- Mit Consensys verbundener Wal kauft 320 Millionen US-Dollar ETH von Galaxy Digital und setzt 120 Millionen US-Dollar ein.
Die Ethereum Foundation hat ihre Treasury-Management-Richtlinie veröffentlicht und einen Betriebskostenpuffer von 2,5 Jahren eingerichtet und die jährlichen Ausgaben auf 15 % des gesamten Treasury-Vermögens begrenzt. Die Richtlinie sieht eine geplante Reduzierung auf ein langfristiges Ausgabenziel von 5 % in den nächsten fünf Jahren vor, mit strukturierter vierteljährlicher und jährlicher Berichterstattung an den Vorstand und das Management.
Die Treasury-Strategie kommt zu einem Zeitpunkt, an dem große institutionelle Aktivitäten rund um Ethereum fortgesetzt werden, was durch eine mit Consensys verbundene Whale-Wallet unterstrichen wird, die ETH im Wert von rund 320 Millionen US-Dollar von Galaxy Digital kauft. Laut Arkham-Daten wurden die erworbenen ETH an eine neu erstellte Adresse übertragen, von der aus 120 Millionen US-Dollar über Liquid Collective eingesetzt wurden.
Die Richtlinie der Stiftung skizziert aktuelle Strategien, einschließlich Solo-Staking und Wrapped ETH (wETH), die an etablierte Kreditprotokolle geliefert werden. Diese Kernpositionen sind als langfristige Positionen gedacht, die auf der Grundlage der Marktbedingungen und der Protokollentwicklungen kontinuierlich neu bewertet werden.
Ethereum Foundation erweitert DeFi-Pläne
Die EF plant, im Zuge der Reife des DeFi-Ökosystems über grundlegende Staking-Strategien hinaus zu expandieren. Die Foundation kann Stablecoins leihen, um höhere Renditen in der Kette zu erzielen und auch Risikomanagementprotokolle für neue Implementierungen zu unterhalten.
Das Management und die Berater werden die Kandidatenprotokolle anhand mehrerer Risikofaktoren bewerten. Dazu gehören die Vertragssicherheit, das Liquiditätsrisiko und das De-Peg-Risiko, bevor Allokationen genehmigt werden. Dieser Überprüfungsprozess zielt darauf ab, Treasury-Vermögenswerte zu schützen und gleichzeitig Renditen durch sorgfältig ausgewählte DeFi-Möglichkeiten zu erzielen.
Tiered Treasury-Modell kombiniert Yield Farming und tokenisierte RWAs
Die Foundation plant, im Laufe der Zeit ausgewählte On-Chain-Allokationen in ihre Fiat-Reserven zu integrieren. Dazu gehören sorgfältig geprüfte Yield-Farming-Strategien und tokenisierte Real-World-Assets (RWAs). Dieser schrittweise Ansatz ermöglicht es dem EF, von DeFi-Innovationen zu profitieren und gleichzeitig ein konservatives Risikomanagement beizubehalten.
Die Police kategorisiert auf Fiat lautende Vermögenswerte in drei Kategorien, die auf unterschiedliche betriebliche Bedürfnisse und Zeithorizonte zugeschnitten sind. Zu den Vermögenswerten mit sofortiger Liquidität gehören Barmittel und hochliquide Instrumente, die den operativen Bedarf in Echtzeit abdecken.
Die Passiv-Matched Reserves bestehen aus Festgeldern, Investment-Grade-Anleihen und anderen Instrumenten mit geringem Risiko, die auf längerfristige Verpflichtungen abgestimmt sind. Diese Stufe bietet Stabilität und generiert gleichzeitig moderate Renditen auf Mittel, die nicht für den unmittelbaren Betrieb benötigt werden.
Tokenisierte Real World Assets (RWAs) bilden die dritte Kategorie, für die dieselben strategischen Ziele und Risikorichtlinien gelten wie für native Krypto-Assets. Diese Einbeziehung ermöglicht es der Stiftung, durch Blockchain-native Instrumente von traditionellen Anlageklassen zu profitieren.
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Der Kauf des Consensys-Wals trägt zur wachsenden institutionellen Aktivität rund um Ethereum bei. Die Übernahme von Galaxy Digital in Höhe von 320 Millionen US-Dollar deutet auf eine anhaltende institutionelle Nachfrage nach ETH-Engagements hin, während der unmittelbare Einsatz von 120 Millionen US-Dollar auf langfristige Halteabsichten hindeutet.
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