Bitget App
Trade smarter
Krypto kaufenMärkteTradenFuturesEarnWeb3PlazaMehr
Traden
Spot
Krypto kaufen und verkaufen
Margin
Kapital verstärken und Fondseffizienz maximieren
Onchain
Going Onchain, without going Onchain!
Umtauschen
Keine Transaktionsgebühren, keine Slippage und unterstützt die meisten wichtigen Coins.
Erkunden
Launchhub
Verschaffen Sie sich frühzeitig einen Vorteil und beginnen Sie zu gewinnen
Copy
Elite-Trader mit einem Klick kopieren
Bots
Einfacher, schneller und zuverlässiger KI-Trading-Bot
Traden
USDT-M Futures
Futures abgewickelt in USDT
USDC-M-Futures
Futures abgewickelt in USDC
Coin-M Futures
Futures abgewickelt in Kryptos
Erkunden
Futures-Leitfaden
Eine Reise ins Futures-Trading vom Anfänger bis Fortgeschrittenen
Futures-Aktionen
Großzügige Prämien erwarten Sie
Übersicht
Eine Vielzahl von Produkten zur Vermehrung Ihrer Assets
Simple Earn
Jederzeit ein- und auszahlen, um flexible Renditen ohne Risiko zu erzielen.
On-Chain Earn
Erzielen Sie täglich Gewinne, ohne Ihr Kapital zu riskieren
Strukturiert verdienen
Robuste Finanzinnovationen zur Bewältigung von Marktschwankungen
VIP & Wealth Management
Premium-Services für intelligente Vermögensverwaltung
Kredite
Flexible Kreditaufnahme mit hoher Vermögenssicherheit
Grundlagen des Market Makings für digitale Vermögenswerte: Eine umfassende Einführung

Grundlagen des Market Makings für digitale Vermögenswerte: Eine umfassende Einführung

Original ansehen
The BlockThe Block2025/02/28 17:23
Von:By The Block Research

Kurze Zusammenfassung In modernen Finanzmärkten treiben zwei Hauptakteure die Marktdynamik: Maker und Taker. Diese beiden Kategorien bieten einen differenzierteren Kontrast zur einfachen Dichotomie „Käufer vs. Verkäufer“. Der Begriff „Market Maker“ bezieht sich heute typischerweise auf anspruchsvolle Einheiten, die sich professionell mit dem Market Making beschäftigen. Diese institutionellen Market Maker sind in der Regel spezialisierte Finanzfachleute mit erheblichem Kapital und Ressourcen. Aufgrund ihrer zentralen Rolle können Market Maker missverstanden werden als pri

Grundlagen des Market Makings für digitale Vermögenswerte: Eine umfassende Einführung image 0

Nachfolgend finden Sie eine zusammengefasste Version des Berichts Grundlagen des Market Makings für digitale Vermögenswerte: Eine eingehende Einführung von The Block Research. Die vollständige PDF-Version dieses Berichts ist hier zugänglich.

Dieser Bericht, der erste in einer Reihe, die sich mit den Komplexitäten des Market Makings im Bereich digitaler Vermögenswerte befasst, zielt darauf ab, diese grundlegende Funktion zu entmystifizieren, indem er Klarheit über die Rolle des Market Makings, seine Strategien sowie seine breiteren Auswirkungen auf das Ökosystem digitaler Vermögenswerte bietet. Nachfolgende Berichte in dieser Reihe werden tiefer in die Analyse eintauchen, die die entscheidende Rolle der Liquidität im Markt für digitale Vermögenswerte untersucht und anderen bei der Bewertung der Qualität von Market-Making-Partnerschaften Orientierung bietet.

Im schnell wachsenden Bereich digitaler Vermögenswerte spielt das Market Making eine entscheidende Rolle bei der Reduzierung von Reibungen in Marktaktivitäten. Market Maker erleichtern den Handel, indem sie kontinuierlich Orderbuchliquidität für verschiedene digitale Vermögenswerte bereitstellen. Diese Liquidität wird typischerweise durch die Preislücke zwischen Käufern und Verkäufern gemessen und als notierter Geld-Brief-Spanne bezeichnet. Dies ist wichtig, da die notierte Spanne ein Maß für Illiquidität ist. Der Begriff der Illiquidität eines Marktes ist eine Möglichkeit, implizite Handelskosten zu messen (d.h. die Lücke zwischen dem Ausführungspreis und dem als Proxy für den Preis eines Vermögenswerts in einem perfekt liquiden Markt verwendeten Benchmark). In einer perfekten Welt überbrücken wohlwollende Market Maker die Lücke zwischen diesen Käufern und Verkäufern und senken die Handelskosten für Liquiditätsanbieter und -nehmer gegen eine kleine Gebühr.

Trotz seiner Bedeutung wird das Market Making oft als komplex und undurchsichtig wahrgenommen, was manchmal auch verdient ist, und führt zu Missverständnissen über seine Praktiken und Auswirkungen auf den Markt. Diese Undurchsichtigkeit kann teilweise durch verschiedene Handelsstrategien von Marktteilnehmern wie Hedging, Portfolioanpassung – unregelmäßig oder periodisch – und Spekulation erklärt werden. Darüber hinaus ergreifen einige größere Marktteilnehmer Maßnahmen, um sicherzustellen, dass ihre Geschäfte über Dark Pools und Dealer-Märkte stärker verschleiert werden.

Dieses Fehlen von Aufklärung über die Rolle eines Market Makers in der größeren Struktur der Kapitalmärkte hat die Tür für unerwünschte Praktiken geöffnet und damit die verzerrte Wahrnehmung ganzer Segmente von Marktteilnehmern aufrechterhalten. Infolgedessen werden Market Maker zu oft als wertabschöpfend wahrgenommen, anstatt als wertschöpfend, wenn es darum geht, ihre primäre Rolle der Bereitstellung von Liquidität zu erfüllen. Marktteilnehmer stehen vor der herausfordernden Aufgabe, zu unterscheiden, welche Anbieter die qualitativ hochwertigste Unterstützung bieten. Dennoch fehlt es den Teilnehmern an klarer Orientierung, wie sie Market Maker auswählen sollen. Um diese Herausforderungen zu bewältigen und die Auswirkungen von räuberischen Praktiken zu verringern, sind zusätzliche Transparenz und Bildung erforderlich. Dieses Bedürfnis nach Klarheit und Verständnis hat zur Erstellung dieser Berichtsreihe geführt.

Um klarzustellen, wird sich diese Analyse nicht auf automatisierte Market Maker (AMMs) konzentrieren. Im Verlauf dieser Serie werden wir die Dynamik zwischen Endinvestoren und Vermittlern (d.h. Market Maker oder Händler) analysieren. Dies kann durch All-to-All-Handelsplattformen (d.h. sowohl zentralisierte als auch dezentralisierte Börsen) sowie hybride Marktstrukturen beobachtet werden. Ein hybrider Markt veranschaulicht ein realistischeres Bild der Märkte für digitale Vermögenswerte, da es Elemente des Handels gibt, die durch ein elektronisches Orderbuch erleichtert werden (wo Käufer und Verkäufer basierend auf den besten Preisen zusammengeführt werden) oder durch menschliche Market Maker oder Händler, die Liquidität bereitstellen, indem sie bereit sind, zu notierten Preisen zu kaufen oder zu verkaufen.

Dieser einführende Bericht geht auf die Kernprinzipien des Market Makings ein und hebt die Unterschiede zwischen Ansätzen in digitalen Vermögenswerten und traditionellen Märkten hervor. Er bietet auch einen Überblick über die Market-Making-Landschaft und ihre wichtigsten Interessengruppen innerhalb der digitalen Vermögenswerte.

das Ökosystem. Darüber hinaus untersucht der Bericht verschiedene Geschäftsmodelle, die von Market Makern verwendet werden. Abschließend bietet der Bericht Einblicke in die zukünftigen Perspektiven des Market Makings im Bereich digitaler Vermögenswerte.


0

Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.

PoolX: Locked to Earn
APR von bis zu 10%. Mehr verdienen, indem Sie mehr Lockedn.
Jetzt Lockedn!

Das könnte Ihnen auch gefallen

VIP Bitget VIP Wöchentliche Forschungseinblicke

Da die Märkte die Erwartungen hinsichtlich Zinssenkungen allmählich einpreisen, steigt das Handelsvolumen auf der Blockchain weiter an. Pump.fun bereitet die Einführung seines Tokens vor, während Letsbonk.fun an Fahrt gewinnt. Letzte Woche hat die Plattform zum ersten Mal die Anzahl der täglichen Token-Launches und „graduierten“ Projekte von Pump.fun übertroffen und damit die Dominanz von Pump.fun im Bereich der Memecoin-Launchpads seit Anfang 2024 beendet. Der durch das Ökosystem von Letsbonk.fun generierte Wohlstandseffekt ist ebenfalls erheblich. Unterdessen trägt die zunehmende Reife hybrider „Spot + On-Chain“-Produkte an großen zentralisierten Börsen (CEXs) dazu bei, eine starke Dynamik für die On-Chain-Marktaktivitäten aufzubauen. Seit dem Memecoin-Hype, der Anfang dieses Jahres von Prominenten und Politikern angeheizt wurde, hat sich die Marktliquidität allmählich von einem fast vollständigen Stillstand erholt. Die bevorstehende Token-Einführung auf Pump.fun könnte einen erneuten Wettbewerb auf Ökosystemebene zwischen den Launchpad-Plattformen auslösen und eine anhaltende Spekulationsdynamik erzeugen, von der das gesamte Solana-Ökosystem weiterhin profitieren wird.

Bitget VIP2025/07/14 11:44
 Bitget VIP Wöchentliche Forschungseinblicke

Kryptomarkt verzeichnet tägliche Liquidationen von über 1 Mrd. US-Dollar, BTC fällt nach US-Angriffen auf Iran unter 100.000 US-Dollar

Kurzübersicht Die Kryptomärkte gerieten unter Druck, nachdem die USA bekannt gegeben hatten, drei Militärschläge auf iranische Nuklearanlagen durchgeführt zu haben. Dies führte zu täglichen Liquidationen von über 1 Milliarde US-Dollar und ließ den Bitcoin-Kurs erstmals seit 45 Tagen unter 100.000 US-Dollar fallen. Die Liquidationen betrafen vor allem Long-Positionen, wobei öffentlich verfügbare Daten das tatsächliche Ausmaß der Liquidationen vermutlich unterschätzen. Altcoins verzeichneten die größten Kursverluste, während sich die 30 größten Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung am stabilsten hielten. Das iranische Parlament

The Block2025/06/23 00:17
Kryptomarkt verzeichnet tägliche Liquidationen von über 1 Mrd. US-Dollar, BTC fällt nach US-Angriffen auf Iran unter 100.000 US-Dollar

Spot-Ethereum-ETFs verzeichnen die größten Abflüsse seit einem Monat, während der ETH-Preis unter 2.400 $ fällt

Kurzübersicht: US-amerikanische Spot-Ethereum-ETFs verzeichneten am Freitag Abflüsse in Höhe von über 11 Millionen US-Dollar – der höchste Wert seit Mitte Mai. Trotz dieser Abflüsse konnten die ETFs im Juni insgesamt rund 840 Millionen US-Dollar an kumulierten Zuflüssen verbuchen. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnen weiterhin Zuflüsse und stellten an fünf aufeinanderfolgenden Handelstagen einen neuen Rekord bei den gesamten kumulierten Nettozuflüssen auf.

The Block2025/06/21 22:57
Spot-Ethereum-ETFs verzeichnen die größten Abflüsse seit einem Monat, während der ETH-Preis unter 2.400 $ fällt