لماذا تتوقع JPMorgan أن تمويل رأس المال الاستثماري في العملات الرقمية في عام 2025 سيكون أقل من ذروات 2021-2022

من المتوقع أن يرتفع تمويل رأس المال الاستثماري في مجال العملات الرقمية في عام 2025، لكنه من غير المرجح أن يصل إلى المستويات التي شهدها في عامي 2021 و2022، وفقًا لمحللي JPMorgan. في حين من المتوقع أن يشجع الوضوح التنظيمي في الولايات المتحدة وأوروبا على المزيد من الاستثمار، إلا أن عوامل أخرى تخلق تحديات جديدة للمستثمرين، كما أشار المحللون.

أحد القضايا الرئيسية هو المنافسة من المؤسسات المالية الكبيرة مثل BlackRock وFranklin Templeton، وفقًا لتقرير نُشر يوم الأربعاء من قبل فريق من محللي JPMorgan بقيادة المدير الإداري Nikolaos Panigirtzoglou. هذه المؤسسات توسع وجودها في مجال العملات الرقمية، خاصة في مجالات مثل العملات المستقرة، التوكنات والتمويل اللامركزي، وقال المحلل إن هذا التحول قد يقلل من الحصة السوقية المتاحة للمستثمرين. على سبيل المثال، قامت BlackRock مؤخرًا بتمديد صندوق سوق المال المرمز الخاص بها إلى سلاسل الكتل المتعددة، وهو ما قال المحللون إنه قد يحد من آفاق المشاريع الجديدة في سوق العملات المستقرة. 

عامل آخر يمكن أن يؤثر على نمو تمويل رأس المال الاستثماري في مجال العملات الرقمية هذا العام هو صعود منصات التمويل المجتمعية مثل Echo، وفقًا للتقرير. تتجنب مشاريع العملات الرقمية بشكل متزايد المبيعات الكبيرة للتوكنات للمستثمرين بسبب المخاوف بشأن السيطرة والمخاطر التنظيمية. وحذر المحللون من أن هذا التحول قد يجعل من الصعب على المستثمرين التقليديين تأمين صفقات مع الشركات الناشئة الواعدة.

كما أشار فريق JPMorgan إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة تمثل تحديًا آخر حيث تجعل هذه الأسعار تمويل رأس المال الاستثماري أقل جاذبية من الخيارات الاستثمارية الأخرى، مما يحد من تدفق رأس المال إلى القطاع. بالإضافة إلى ذلك، أشاروا إلى أن الشعبية المتزايدة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية تجذب انتباه المستثمرين بعيدًا عن الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة. توفر صناديق الاستثمار المتداولة طريقة بسيطة للمستثمرين للحصول على تعرض للعملات الرقمية دون تمويل المشاريع مباشرة، مما يقلل من حجم رأس المال المتاح للمستثمرين.

في المستقبل، من المتوقع أن يركز المستثمرون في مجال العملات الرقمية على المشاريع التي تتمتع بتبني ملموس من قبل المستخدمين والتركيز على النمو طويل الأجل بدلاً من المقاييس التقليدية قصيرة الأجل مثل القيمة الإجمالية المقفلة والاقتصاد الرمزي، وفقًا للتحليل.

"يسلط هذا الاتجاه الضوء على التركيز المتزايد على العناصر الأساسية لتكنولوجيا البلوكشين، مع إعطاء الأولوية للمشاريع التي تعزز القابلية للتوسع والأمان والكفاءة"، كتب المحللون.

تتوافق آراء محللي JPMorgan مع التقارير الأخيرة من The Block، التي أجرت مقابلات مع مستثمري العملات الرقمية الذين أعربوا عن تفاؤل حذر لعام 2025. في حين اتفق معظمهم على أن مستويات التمويل لن تعود إلى ذروتها في 2021-2022، أكدوا أن الشركات الناشئة التي تتمتع بتوافق قوي بين المنتج والسوق وتبني واضح من قبل المستخدمين هي الأفضل لجذب رأس المال في العام المقبل.

النشرة الإخبارية للتمويل: ابقَ على اطلاع على أحدث أخبار واتجاهات تمويل العملات الرقمية مع نشرتي الإخبارية المجانية نصف الشهرية، The Funding. اشترك  هنا !